Cách tìm các giao dịch Polymarket tốt bằng cách sử dụng lợi thế sổ lệnh

Cách tìm giao dịch Polymarket tốt bắt đầu bằng việc coi Polymarket như một CLOB mỏng, không phải là một sòng bạc: “xác suất” trên màn hình thường không phải là giá có thể giao dịch. Giao dịch tốt nằm ở giao điểm giữa lợi thế so với xác suất ngụ ý của thị trường và lợi thế so với độ chênh lệch, độ sâu và cơ chế thực hiện của sổ lệnh.

Điểm chính

• Polymarketxác suất hiển thị thường là điểm giữa của độ chênh lệch giá thầu - giá hỏi, và nếu độ chênh lệch lớn hơn 0,10 đô la, nó có thể chuyển sang giá giao dịch cuối cùng, điều này có thể không thể thực hiện được.
• Kiểm tra chất lượng thị trường trước khi nghiên cứu: độ chênh lệch chặt chẽ và độ sâu rõ ràng là những gì làm cho một lợi thế có thể giao dịch mà không phải hiến tặng nó cho sự trượt giá.Lệnh thị trường
• trong các sổ lệnh mỏng có thể thực hiện ở nhiều mức giá khác nhau, biến một quan điểm đúng thành một điểm vào hoặc ra xấu.Sử dụng
• lệnh giới hạntrong độ chênh lệch và kích thước theo độ sâu, vì việc thực hiện thường là toàn bộ lợi thế giao dịch của Polymarket.Cách giá Polymarket trở thành xác suất

Giá Polymarket không được “đặt” bởi nền tảng. Chúng xuất hiện từ cung và cầu trong một

sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB), cùng cấu trúc cơ bản mà các nhà giao dịch nhận ra từ các sàn giao dịch giao ngay: giá thầu ở dưới, giá hỏi ở trên, và các giao dịch xảy ra khi giá khớp nhau. Điều đó quan trọng vì số mà hầu hết mọi người dựa vào, xác suất hiển thị, không được đảm bảo là nơi mà kích thước thực sự có thể giao dịch.Tài liệu của Polymarket rất rõ ràng về logic hiển thị: giá hoặc xác suất hiển thị trên trang thị trường thường là điểm giữa giữa giá thầu tốt nhất và giá hỏi tốt nhất. Khi độ chênh lệch rộng hơn 0,10 đô la, hiển thị có thể chuyển sang giá giao dịch cuối cùng thay vào đó. Các điểm giữa là một sự tiện lợi để báo giá một

xác suất ngụ ý, không phải là một lời hứa về việc thực hiện. Giao dịch cuối cùng thậm chí còn nguy hiểm hơn như một điểm tham chiếu, vì nó có thể lỗi thời khi sổ lệnh mỏng hoặc thị trường yên tĩnh.Một cơ chế thứ hai khiến các nhà giao dịch mới gặp khó khăn trong các thị trường dự đoán. Khi một thị trường được tạo ra, ban đầu không có cổ phiếu nào và không có tỷ lệ đã định trước.

“Tỷ lệ” đầu tiên chỉ xuất hiện khi các nhà giao dịch đăng lệnh giới hạn có thể khớp. Polymarket mô tả điều kiện khớp là các giá YES và NO bổ sung cho $1,00, dẫn đến việc tạo ra và giao cho người mua tương ứng 1 cổ phiếu YES và 1 cổ phiếu NO. Mối quan hệ YES+NO≈$1 này là kiểm tra hợp lý cốt lõi cho xác suất ngụ ý, nhưng nó vẫn chỉ là một kiểm tra. Một điểm giữa có thể thỏa mãn toán học trong khi vẫn không thể giao dịch về kích thước.

Đối với giao dịch các thị trường dự đoán, cách định hình này buộc phải có một định nghĩa rõ ràng về “tốt.” Một giao dịch tốt không phải là “thị trường sai.” Nó là “thị trường sai và sổ lệnh thực sự sẽ cho phép vị trí được xây dựng và tháo gỡ gần giá trị hợp lý.”

Tín hiệu chất lượng thị trường trong sổ lệnh

Độ chênh lệch và độ sâu là bộ lọc đầu tiên, vì chúng quyết định xem xác suất ngụ ý của thị trường có phải là một tín hiệu có thể sử dụng hay chỉ là một con số trên thẻ. Trên CLOB của Polymarket, độ chênh lệch là khoảng cách giữa giá thầu tốt nhất và giá hỏi tốt nhất. Độ chênh lệch chặt chẽ hơn cho thấy nhiều thanh khoản hơn, điều này thường có nghĩa là có nhiều cạnh tranh hơn để báo giá và thực hiện đáng tin cậy hơn.

Độ sâu là bộ lọc thứ hai. Độ sâu là kích thước có thể nhìn thấy ở mỗi mức giá. Một thị trường có thể hiển thị một điểm giữa “hợp lý” trong khi gần như không có kích thước ở đầu sổ. Đó là nơi các nhà giao dịch bị mắc kẹt: họ nghĩ rằng họ đang mua 52¢, nhưng giá hỏi chỉ có một lượng nhỏ ở đó, vì vậy phần còn lại của lệnh leo lên.

Đây là nơi mà cơ chế nền tảng kết nối trực tiếp với P&L. Lệnh thị trường có thể trải qua các lần thực hiện một phần ở nhiều mức giá khác nhau khi không có đủ kích thước ở giá tốt nhất. Hướng dẫn của Rocknblock cho thấy mẫu cơ bản: một lệnh bán thị trường chạm vào giá thầu tốt nhất cho đến khi nó cạn kiệt, sau đó tiếp tục thực hiện ở các giá thầu xấu hơn. Điều tương tự xảy ra ở phía mua chống lại các giá hỏi. Nếu sổ lệnh mỏng, giá thực hiện trung bình có thể trôi xa khỏi con số đã thúc đẩy giao dịch.

Một chiến lược Polymarket có thể sử dụng bắt đầu với một danh sách kiểm tra đơn giản trên màn hình:

1. Kiểm tra độ chênh lệch tính bằng xu, không phải xác suất hiển thị. Nếu độ chênh lệch rộng, xác suất hiển thị có thể là một điểm giữa hoặc thậm chí là giao dịch cuối cùng. 2. Kiểm tra kích thước ở đầu sổ. Nếu giá thầu hoặc giá hỏi tốt nhất có kích thước nhỏ, hãy giả định rằng lệnh thị trường sẽ bị trượt. 3. Kiểm tra xem có nhiều mức với kích thước có ý nghĩa hay không. Một sổ lệnh có thanh khoản chồng chất khó di chuyển hơn và dễ thoát hơn.

Đây cũng là nơi mà “

chênh lệch thị trường dự đoán” bị hiểu sai. YES và NO là bổ sung cho nhau, nhưng chênh lệch chỉ thực sự tồn tại nếu cả hai chân đều có thể thực hiện được ở các mức giá đang được sử dụng. Toán học điểm giữa không trả tiền hóa đơn.Tìm kiếm tỷ lệ không chính xác với dòng lệnh

Sự không chính xác trên Polymarket thường xuất hiện dưới dạng sự không khớp giữa những gì thẻ thị trường gợi ý và những gì sổ lệnh thực sự cho phép một nhà giao dịch làm. Xác suất hiển thị thường là điểm giữa. Các mức giá có thể thực hiện là giá hỏi tốt nhất để mua YES và giá thầu tốt nhất để bán YES. Khi độ chênh lệch mở rộng, con số hiển thị có thể chuyển sang giao dịch cuối cùng, điều này có thể thậm chí ít liên quan đến các mức có thể thực hiện hiện tại.

Một quy trình nghiên cứu Polymarket thực tiễn bắt đầu bằng cách dịch thị trường thành hai con số: giá để vào và giá để ra. Điều đó có nghĩa là đọc giá thầu tốt nhất và giá hỏi tốt nhất, sau đó nhìn một hoặc hai mức sâu hơn để xem điều gì xảy ra nếu giao dịch cần kích thước. Nếu “lợi thế” biến mất khi sổ lệnh được định giá từ các mức có thể thực hiện, thì nó chưa bao giờ là một lợi thế.

Các tín hiệu dòng lệnh giúp ưu tiên nơi dành thời gian. Một độ chênh lệch chặt chẽ với các báo giá ở đầu sổ thay đổi thường có nghĩa là có sự quan tâm hai chiều tích cực. Một độ chênh lệch rộng với các báo giá tĩnh thường có nghĩa là thị trường thực sự bị tạm dừng cho đến khi ai đó vượt qua.

Quy tắc hiển thị của Polymarket làm cho sự phân biệt này trở nên quan trọng, vì một hiển thị giao dịch cuối cùng có thể trông giống như một xác suất ổn định trong khi sổ hiện tại không gần với nó.

Mối quan hệ YES+NO≈$1 vẫn hữu ích ở đây, nhưng chỉ như một kiểm tra hợp lý. Nếu sổ lệnh khỏe mạnh, việc định giá bổ sung giữ cho thị trường nhất quán và làm cho xác suất ngụ ý trở thành một cách viết tắt hợp lý. Nếu sổ lệnh không khỏe mạnh, mối quan hệ có thể giữ trong khi giao dịch vẫn không thể thực hiện được.

Đó là lý do tại sao “các chuyên gia chọn giao dịch Polymarket như thế nào” thường bắt đầu với các màn hình thanh khoản, không phải với việc đọc tiêu đề.

Đây cũng là nơi giao dịch tin tức trên các thị trường dự đoán trở thành một trò chơi khác với dự đoán. Tin tức có thể di chuyển xác suất hợp lý nhanh chóng, nhưng nó cũng làm nở rộng độ chênh lệch và làm mỏng độ sâu. Cơ hội thường nằm ở việc thực hiện lệnh trong khi những người khác đang vượt qua độ chênh lệch, không phải trong việc theo đuổi bản in đầu tiên.

Thực hiện giao dịch với lệnh giới hạn

Việc thực hiện là nơi mà hầu hết các lợi thế giấy chết. Polymarket hỗ trợ lệnh thị trường và lệnh giới hạn, và sự khác biệt là rõ ràng: lệnh thị trường thực hiện ngay lập tức ở các mức giá tốt nhất có sẵn, trong khi lệnh giới hạn chỉ thực hiện ở mức giá đã chọn hoặc tốt hơn. Hướng dẫn sổ lệnh của Alphascope nhấn mạnh lợi thế cốt lõi: lệnh giới hạn có thể được đặt bên trong độ chênh lệch, điều này có thể cải thiện điểm vào so với việc trả giá hỏi tốt nhất hoặc chạm vào giá thầu tốt nhất.

Một chuỗi thực hiện có thể lặp lại trông như thế này:

1. Mở sổ lệnh và ghi lại giá thầu tốt nhất và giá hỏi tốt nhất cho bên đang giao dịch. Xác suất hiển thị là một tham chiếu, không phải là giá thực hiện. 2. Quyết định giá tối đa để trả cho YES hoặc giá tối thiểu để chấp nhận khi bán. Nếu giá đó không nằm trong độ chênh lệch hiện tại, lệnh sẽ là một người nhận hoặc nó sẽ ngồi lại. 3. Đặt một lệnh giới hạn bên trong độ chênh lệch khi có thể.

Nếu giá thầu là 48¢ và giá hỏi là 52¢, một lệnh mua giới hạn ở 49–50¢ là một nỗ lực để được trả tiền cho sự kiên nhẫn. 4. Kích thước theo độ sâu ở các mức cao nhất. Nếu chỉ có một lượng nhỏ được cung cấp ở giá hỏi tốt nhất, hãy giả định rằng lệnh thị trường sẽ leo lên và một lệnh giới hạn lớn có thể mất thời gian. 5. Kiểm tra lại sổ trước khi điều chỉnh.

Nếu độ chênh lệch mở rộng qua 0,10 đô la, xác suất hiển thị có thể chuyển sang giao dịch cuối cùng, và màn hình có thể chậm hơn thị trường có thể thực hiện.

Lệnh thị trường có một vị trí, nhưng chi phí là rõ ràng: các lần thực hiện một phần ở nhiều mức tạo ra sự trượt giá, và sự trượt giá là một chuyển giao trực tiếp của lợi thế cho bất kỳ ai đã đăng thanh khoản nghỉ. Trên Polymarket, sự chuyển giao đó thường là sự khác biệt giữa một dự đoán tốt và một giao dịch tốt.

Đây cũng là cách sạch nhất để suy nghĩ về một lợi thế giao dịch Polymarket. Dự đoán chỉ là một nửa. Nửa còn lại là vào và ra gần giá trị hợp lý, điều này chủ yếu là chức năng của độ chênh lệch, độ sâu và lựa chọn lệnh.

Chọn các thị trường có độ rõ ràng trong việc giải quyết

Rủi ro giải quyết không phải là “

biến động. Nó là rủi ro về từ ngữ, và nó hành xử giống như rủi ro đối táchơn là rủi ro giá. Nếu nguồn hoặc điều kiện giải quyết của thị trường không rõ ràng, giao dịch không còn là về xác suất ngụ ý mà bắt đầu là về cách diễn giải.Tài liệu của Polymarket về việc tạo thị trường đặt ra kỳ vọng: người dùng không thể trực tiếp tạo ra các thị trường của riêng mình.

Các thị trường được tạo ra bởi đội ngũ thị trường với sự đóng góp từ người dùng và cộng đồng, và người dùng có thể đề xuất các thị trường bằng cách cung cấp tiêu đề, nguồn giải quyết và bằng chứng về nhu cầu. Điều đó là bối cảnh hữu ích vì nó cho các nhà giao dịch biết điều gì cần tìm khi đánh giá một danh sách: nguồn giải quyết là một đối tượng hàng đầu, không phải là một suy nghĩ sau cùng.

Một đặc điểm của một thị trường sạch có ba đặc điểm:

1. Một nguồn giải quyết có thể được kiểm tra mà không cần tranh cãi. 2. Một điều kiện là nhị phân và có giới hạn thời gian. 3. Ngôn ngữ không chứa các thuật ngữ chủ quan.

Điều này quan trọng nhất xung quanh các sự kiện vĩ mô, nơi mọi người cố gắng giao dịch các thị trường dự đoán trong những ngày được cung cấp. Những thị trường đó có thể thanh khoản, nhưng chúng cũng thu hút việc định giá lại nhanh chóng và hành vi chênh lệch giá quyết liệt xung quanh cửa sổ quyết định. Nếu đặc điểm rõ ràng, giao dịch là về giá. Nếu đặc điểm không rõ ràng, giao dịch là về việc tranh cãi sau đó.

Gần cuối quy trình làm việc, mục tiêu rộng hơn vẫn giữ nguyên: giao dịch các thị trường dự đoán là về việc chuyển đổi thông tin thành các vị trí có thể thực hiện. Thị trường có thể "đúng" nhưng vẫn là một giao dịch tồi nếu sổ sách mỏng hoặc nguồn giải quyết không rõ ràng.

Nhận định

Tôi đã thấy mọi người coi số xác suất lớn trên Polymarket như thể đó là giá thực hiện, rồi tự hỏi tại sao P&L của họ trông như bị nguyền rủa. Tài liệu của Polymarket tự chỉ ra cái bẫy: hiển thị thường là điểm giữa, và khi chênh lệch vượt quá $0.10, nó có thể chuyển sang giá giao dịch cuối cùng. Đó là cách mà các nhà giao dịch kết thúc với việc "mua 60%" khi giá yêu cầu thực tế không gần với nó.

Thói quen sửa chữa hầu hết điều này là nhàm chán: đọc sổ sách trước khi nghiên cứu, và làm việc với các lệnh thay vì đập phá. Nếu chênh lệch rộng và các mức cao nhất rất nhỏ, giao dịch đang yêu cầu hiến tặng lợi thế cho sự trượt giá. Khi sổ sách chặt chẽ và được xếp chồng, các lệnh giới hạn trong chênh lệch biến một cái nhìn hợp lý thành một cái có thể thực hiện.

Nguồn

Tài liệu Polymarket

• Alphascope
• rocknblock.io
• Tài liệu Polymarket
• [@portabletext/react] Unknown block type "span", specify a component for it in the `components.types` prop