Better ra mắt thế chấp BTC cho phép tái thế chấp Bitcoin
Người vay cũng không thể mở khóa BTC của họ cho đến khi khoản vay thế chấp chính được trả hết hoặc tái tài trợ.
Sản phẩm đặt cọc tiền xuống được hỗ trợ bởi Coinbase và được đảm bảo bằng bitcoin của Better Mortgage giờ đây rõ ràng cho phép rehypothecation của BTC đã cam kết, đồng thời hứa hẹn một số tiền tương đương sẽ được hoàn lại khi thanh toán.
Các thông báo tương tự cũng làm rõ rằng người vay không thể lấy lại tài sản thế chấp của họ chỉ bằng cách trả hết khoản vay được đảm bảo bằng BTC, buộc cam kết này phải gắn liền với thời gian của khoản vay thế chấp chính.
Better và Coinbase Đưa Rehypothecation Vào Một Gói 30 Năm
Better Mortgage và Coinbase đã đưa một cơ chế tín dụng crypto quen thuộc vào một khung thời gian rất khác. Dưới hình thức thế chấp phù hợp được hỗ trợ bởi token hiện đã có sẵn từ các công ty, Better có thể tái thế chấp tài sản mà người vay đã cam kết.bitcointrong khi vẫn nợ người vay một số tiền tương đương khi thanh toán khoản vay, và khả năng của người vay để lấy lại BTC đó phụ thuộc vào khoản thế chấp thông thường chính chứ không phải vào khoản vay thế chấp bằng tiền điện tử.
Better công khai một cách thẳng thắn về giao dịch đang được thực hiện. “Better có thể tái thế chấp bitcoin đã cam kết, với điều kiện giữ một lượng Bitcoin tương đương để trả lại.”tài sản thế chấp"tại thời điểm thanh toán khoản vay," công ty cho biết, điều này có nghĩa là người vay không được hứa hẹn rằng cùng một đồng tiền sẽ không bị động chạm trong nhiều năm.
Điều này chuyển đổi hồ sơ rủi ro ra khỏi những gì thường thấy hàng ngày.biến độngcơ chế cho vay bằng tài sản thế chấp tiền điện tử và hướng tới hiệu suất đối tác dài hạn, vì người vay thực sự dựa vào Better và hệ thống tài chính cũng như lưu ký của nó để có thể trả lại một lượng BTC tương đương có thể sau nhiều thập kỷ.
Chi tiết cơ khí khác quan trọng đối với những người nắm giữ BTC là thời gian khóa. Nói một cách chính xác, người vay không thể thu hồi bitcoin đã cam kết cho đến khi khoản thế chấp phù hợp được trả hết hoặc tái tài chính, và họ không thể đơn giản trả khoản vay thứ hai, được hỗ trợ bằng bitcoin, để mở khóa tài sản thế chấp sớm.
Trên thực tế, tài sản thế chấp có thể vẫn bị ràng buộc trong suốt thời gian 15 hoặc 30 năm của khoản thế chấp chính trừ khi người vay tái tài chính, bán hoặc thanh toán khoản nợ đầu tiên đó.
Better và Coinbase đã đưa sản phẩm ra thị trường vào tuần trước, và Better cho biết số lượng đơn đăng ký trước sau khi ra mắt chính thức đạt 360 triệu đô la về khối lượng khoản vay yêu cầu, so với 260 triệu đô la được dự đoán bởi những người vay đã tham gia danh sách chờ trước đó.
Bên trong Cấu trúc Hai Khoản Vay: Tài sản thế chấp BTC 250%, Lien Thứ Hai, Một Khoản Thanh Toán Hàng Tháng
Cấu trúc này là một chồng hai khoản vay giữ nguyên quy trình thẩm định thông thường trong khi sử dụng BTC để giải quyết vấn đề tiền mặt cho khoản đặt cọc. Tại thời điểm ký kết, người vay nhận (1) một khoản thế chấp tiêu chuẩn phù hợp với Fannie Mae được đảm bảo bởi ngôi nhà và (2) một khoản vay đặt cọc riêng được đảm bảo bởi bitcoin của người vay cộng với một lien thứ hai trên cùng một tài sản. Cả hai khoản vay đều được Better cấp và được trả qua một khoản thanh toán hàng tháng kết hợp.
Khoản vay đặt cọc được hỗ trợ bằng bitcoin bắt đầu với tỷ lệ tài sản thế chấp 250%, có nghĩa là người vay cam kết 2,50 đô la BTC cho mỗi 1 đô la vay cho khoản đặt cọc. Ví dụ của Better là một giao dịch mua nhà 500.000 đô la, trong đó người vay cam kết 250.000 đô la bitcoin để tài trợ cho khoản đặt cọc 100.000 đô la.
Quyền sở hữu và vai trò cũng được làm rõ. Tại thời điểm ký kết, bitcoin của người vay chuyển từ tài khoản Coinbase của người vay vào tài khoản giữ hộ của Better trên Coinbase Prime. Vai trò của Coinbase chỉ giới hạn ở việc giữ hộ và công nghệ, và các công ty cho biết Coinbase không có vai trò trong việc cấp tín dụng hoặc quyết định khi nào tài sản thế chấp được thanh lý.
Một cách quan trọng, Better cho biết việc nắm giữ tiền điện tử không giúp người vay đủ điều kiện cho khoản thế chấp đầu tiên. Các ứng viên vẫn phải đáp ứng yêu cầu về thu nhập, điểm tín dụng và tỷ lệ nợ trên thu nhập của Fannie Mae mà không phụ thuộc vào bitcoin của họ. “Không có gì trong sản phẩm chuyển đổi việc nắm giữ tiền điện tử thành thu nhập đủ điều kiện hoặc miễn trừ các ngưỡng DTI hoặc tín dụng,” Better cho biết. “Khoản vay Bitcoin chỉ giải quyết vấn đề tiền mặt cho khoản đặt cọc.”
Không có Lệnh Gọi Ký Quỹ, Nhưng Trễ Hạn Kích Hoạt Thanh Lý: Thời Gian Mà Người Vay Thực Sự Đối Mặt
Sản phẩm được thiết kế để tránh vòng lặp lệnh gọi ký quỹ cổ điển buộc người vay phải đăng thêm tài sản thế chấp hoặc bị thanh lý khi gặp khó khăn. Better cho biết việc giảm giá bitcoin không kích hoạt lệnh gọi ký quỹ, yêu cầu tài sản thế chấp bổ sung, hoặc tự độngthanh lý, ngay cả khi BTC giảm xuống dưới giá trị khoản vay đặt cọc.
Việc thanh lý liên quan đến sự chậm trễ trong thanh toán, không phải giá cả. Một khoản thanh toán hàng tháng kết hợp bị bỏ lỡ sẽ bắt đầu quy trình chậm trễ, và Better cho biết họ có thể thanh lý bitcoin đã cam kết sau 60 ngày kể từ khi thông báo cho người vay, chỉ bán đủ BTC để trả nợ và làm cho tài khoản trở lại trạng thái hiện tại. Việc tịch thu nhà có thể bắt đầu sau 180 ngày chậm trễ theo hướng dẫn của Fannie Mae.
Better cũng để lại cho mình không gian để có thể yêu cầu bồi thường nếu việc thanh lý BTC không đủ. Công ty cho biết họ phải theo đuổi bitcoin trước, nhưng “các biện pháp cho vay tiêu chuẩn” vẫn có thể áp dụng nếu việc bán tài sản thế chấp dẫn đến thiếu hụt.
Nếu ngôi nhà được bán thông qua việc tịch thu, số tiền thu được sẽ được dùng để trả cho khoản vay thế chấp hợp lệ trước, sau đó là khoản vay thế chấp dựa trên crypto, với bất kỳ số tiền còn lại nào sẽ được chuyển cho người vay.
Các câu hỏi mở chủ yếu liên quan đến cách xử lý pháp lý và phạm vi tương lai. Nói một cách chính xác hơn, đó là các thỏa thuận vay mượn của nó vàquản lý tài sảncác thỏa thuận tuân thủ các luật hiện hành, bao gồm cả quy định về phá sản, nhưng không giải thích liệu bitcoin của mỗi người vay có thể xác định riêng biệt hay không, ai nắm giữ quyền sở hữu hợp pháp sau khi tái thế chấp, hoặc liệu một người vay có giữ được quyền sở hữu tài sản hay trở thành chủ nợ nếu Better hoặc một đối tác tài chính thất bại. Hiện tại chỉ có bitcoin được chấp nhận làm tài sản thế chấp. Thông báo của các công ty vào tháng Ba cũng đã đề cập đến USDC, nhưng Coinbase cho biết họ đã ra mắt chỉ với BTC trong khi đánh giá các tài sản thế chấp khác.
Quan điểm của tôi: Đây là một giao dịch tín dụng và lưu ký, không phải là giao dịch biến động.
Chi tiết theo kiểu nộp đơn mà mọi người sẽ hiểu sai là dòng “không có yêu cầu ký quỹ”, vì nó nghe như sản phẩm đã trung hòa được phần khó khăn của việc sử dụng BTC làm tài sản thế chấp.
Nó không loại bỏ rủi ro, mà đã di chuyển nó: ngưỡng quan trọng không phải là mộtsuy giảmTrong bitcoin, khả năng của người vay trong việc tiếp tục thực hiện khoản thanh toán hàng tháng kết hợp là rất quan trọng, vì sự chậm trễ thanh toán là điều khởi đầu cho đồng hồ thanh lý 60 ngày và, cuối cùng, là con đường tịch thu 180 ngày.
Việc tái thế chấp và quy tắc khóa sẽ làm phần còn lại của công việc. Nếu tài sản thế chấp có thể được sử dụng lại và người vay không thể mở khóa nó bằng cách thanh toán phần BTC được bảo đảm, thì rủi ro bắt đầu trông giống như một biện pháp bảo hiểm biến động ngắn hạn ít hơn và giống như sự phụ thuộc dài hạn vào hiệu suất của bên đối tác và cách xử lý tài sản, nơi sự khác biệt thực tế sẽ là liệu BTC của người vay có vẫn được xác định riêng biệt và có thể trả lại qua một chu kỳ thế chấp đầy đủ hay không.
