Dự luật rõ ràng của Thượng viện gặp khó khi nghỉ hè gần kề
Một thỏa hiệp về đạo đức Tillis-Gallego đang chờ phản hồi từ Nhà Trắng, để lại một khoảng thời gian hạn hẹp trước kỳ nghỉ tháng Tám.
Thượng viện Hoa Kỳ chưa nộp đơn để tiến hành Luật Làm rõ Thị trường Tài sản Kỹ thuật số tính đến ngày 31 tháng 7, làm thu hẹp con đường của dự luật với kỳ nghỉ hè chỉ còn khoảng một tuần nữa. Các nhà đàm phán đang chờ phản hồi từ Nhà Trắng về một thỏa hiệp đạo đức đã được sửa đổi mà được mô tả là rào cản chính.
Điểm chính
- Thượng viện chưa nộp đơn để tiến hành về Tài sản Kỹ thuật sốLuật Làm rõ Thị trường tính đến thứ Sáu, ngày 31 tháng 7, khiến dự luật thiếu đi yếu tố thủ tục đầu tiên cần thiết để tiến hành.
- Một điều khoản đạo đức đã được sửa đổi được soạn thảo vào thứ Tư và gửi vào thứ Năm bởi các Thượng nghị sĩ Ruben Gallego và Thom Tillis vẫn đang chờ phản hồi chính thức từ Nhà Trắng tính đến giữa buổi chiều thứ Sáu.
- Các nhà đàm phán cũng đang làm việc qua dự trữ stablecoinvà lợi suất, các cơ quan thực thi pháp luật và ngôn ngữ của Ủy ban Nông nghiệp liên quan đến nhiệm vụ của CFTC, với những nội dung đó được mô tả là dễ hơn so với đạo đức.
- Hội đồng Crypto về Đổi mới đang thúc giục tính cấp bách với dữ liệu cạnh tranh, cho biết khoảng 80% các nhà phát triển crypto và 88% thị phần nằm ngoài Hoa Kỳ.
Đếm ngược giờ nghỉ: Đạo luật Minh bạch vẫn thiếu động thái tiến hành
Tính đến thứ Sáu, ngày 31 tháng 7, Thượng viện chưa nộp đơn yêu cầu tiến hành về vấn đề Kỹ thuật số.Tài sảnĐạo luật Rõ Ràng Thị Trường. Đây là bước thủ tục đầu tiên cần thiết để chính thức đưa dự luật lên sàn của Thượng viện.
Nói một cách đơn giản, đề nghị tiến hành là động thái "bắt đầu đồng hồ" của Thượng viện. Nếu không có nó, sẽ không có sự xem xét chính thức, không có con đường có cấu trúc để tranh luận, và không có cách nào rõ ràng để sắp xếp các phiếu bầu tiếp theo.
Áp lực về thời gian là theo lịch trình, không phải theo câu chuyện. Thượng viện dự kiến sẽ nghỉ hè trong khoảng một tuần kể từ ngày 2 tháng 8, và thời gian còn lại trong tháng 8 được mô tả là hạn chế, với những ưu tiên khác cạnh tranh cho cùng một khoảng thời gian.
Đó là lý do tại sao các thành viên trong ngành đang coi bất kỳ động thái quy trình nào trong thời gian gần như là chất xúc tác. Lập luận được đưa ra trong các cuộc đàm phán là ngay cả một cuộc bỏ phiếu quy trình trong tuần sau ngày 31 tháng 7 cũng có thể chuẩn bị cho việc thông qua dự luật khi Thượng viện trở lại sau kỳ nghỉ vào tháng 9, mặc dù kết quả được mô tả rõ ràng là không chắc chắn.
Sự thỏa hiệp về đạo đức nằm ở Nhà Trắng như là rào cản chính.
Mục tiêu chính là đạo đức. Những người đàm phán mô tả đây là vấn đề lớn nhất còn tồn đọng cần được giải quyết trước khi Đạo luật Rõ ràng có thể tiến triển.
Thượng nghị sĩ Ruben Gallego và Thom Tillis đã soạn thảo một điều khoản đạo đức thỏa hiệp vào thứ Tư và gửi phiên bản sửa đổi đến Nhà Trắng vào thứ Năm. Tính đến giữa chiều thứ Sáu, vẫn chưa có phản hồi chính thức từ Nhà Trắng.
Sự thiếu phản hồi đó rất quan trọng vì nó làm đóng băng thứ tự. Nếu Nhà Trắng đồng ý, điều đó có thể mở khóa các bước thủ tục tiếp theo một cách nhanh chóng. Nếu không, phần còn lại của cuộc đàm phán trở thành lý thuyết vì Thượng viện không thể lập lịch thời gian biểu một cách đáng tin cậy xung quanh một dự luật vẫn còn tranh chấp về đạo đức.
Tác động thứ hai là về vị thế. Một tín hiệu xanh từ Nhà Trắng sẽ không chỉ giải quyết một điều khoản chính sách. Nó sẽ tạo điều kiện cho lãnh đạo Thượng viện nộp đơn yêu cầu tiến hành và bắt đầu sắp xếp các phiếu cần thiết để tiến tới việc kết thúc tranh luận và tiến đến một cuộc bỏ phiếu cuối cùng.
Những gì khác đang trên bàn đàm phán: Dự trữ Stablecoin/Lợi suất, Thực thi pháp luật và Phạm vi CFTC
Đạo đức không phải là hồ sơ duy nhất còn mở, nhưng nó là hồ sơ đang giữ chồng chất. Các cuộc đàm phán cũng bao gồm dự trữ stablecoin và lợi suất, các cơ quan thực thi pháp luật, và các điều khoản của Ủy ban Nông nghiệp liên quan đến toàn bộ phạm vi của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Futures.
Hai nguồn tin trong ngành đã mô tả những vấn đề không liên quan đến đạo đức này là tương đối đơn giản so với điều khoản đạo đức. Một trong những nguồn tin đó dự đoán rằng các vấn đề còn lại sẽ được giải quyết tương đối nhanh chóng nếu các nhà đàm phán đạt được thỏa thuận về đạo đức.
Khung cảnh đó rất quan trọng đối với các nhà giao dịch đang cố gắng đánh giá thời gian. Nếu các vấn đề thứ cấp thực sự chỉ là “dọn dẹp”, thì tín hiệu liên quan đến thị trường không phải là liệu mọi dấu phẩy có được giải quyết hôm nay hay không. Mà là liệu điều khoản đạo đức có được thông qua hay không, vì đó là điều buộc Thượng viện phải lên lịch hành động hoặc thừa nhận.trượt giá
Sự can thiệp chính trị cũng đang thắt chặt. Một cuộc bỏ phiếu quy trình đầu tiên, ngay cả khi chưa đạt được thông qua cuối cùng, được mô tả là một chiến thắng rõ ràng cho ngành công nghiệp tiền điện tử nếu nó xảy ra.
Nó cũng sẽ hoạt động như một bài kiểm tra cho các ủy ban hành động chính trị tiền điện tử bằng cách buộc các thượng nghị sĩ phải ghi lại quan điểm của họ trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026, định hình nơi mà các quỹ sẽ được phân bổ trong những tháng cuối cùng.
Các nhóm ngành đang củng cố tính cấp bách với dữ liệu về tính cạnh tranh. Hội đồng Crypto cho Đổi mới đã công bố một báo cáo vào thứ Năm cho biết khoảng 80% các nhà phát triển tiền điện tử hoạt động bên ngoài Hoa Kỳ và 88% thị phần là ở nước ngoài so với Hoa Kỳ. “Chúng tôi thực sự muốn, với báo cáo này, chứng minh quy mô của sự cấp bách đó,” bà Renée Barton, giám đốc Nghiên cứu Chính sách của tổ chức cho biết.
“Rõ ràng là thị trường này quá lớn để có thể để không được quản lý ở Hoa Kỳ. Và chúng tôi cũng là thị trường lớn duy nhất không có khung pháp lý.”
Cây Quyết Định Tuần Tới: Phê Duyệt của Nhà Trắng, Thời Gian Kết Thúc, và Cửa Sổ Sàn Thu Hẹp
Con đường ngắn hạn là có điều kiện và theo quy trình.
Nếu Nhà Trắng chấp thuận đề xuất đối kháng của Tillis-Gallego, điều này có thể thúc đẩy quá trình ít nhất là phần đầu tiên của quy trình kết thúc tranh luận. Đó là cơ chế mà Thượng viện sử dụng để kết thúc tranh luận và tiến tới một cuộc bỏ phiếu cuối cùng, và nó đi kèm với các hạn chế về thời gian mà rất khó để rút ngắn.
Ngay cả khi đã có sự chấp thuận, thời gian được mô tả là quá chặt chẽ đến mức việc thông qua dự luật hoàn toàn trước cuối tuần sẽ gặp khó khăn. Thượng viện cũng đã tạm ngừng vào thứ Năm mà không lên lịch cho một cuộc bỏ phiếu thủ tục, để lại sự không chắc chắn về việc liệu ban lãnh đạo có kịp đưa bước đầu tiên vào lịch trình hay không.
Các thông tin thực tiễn trong vài ngày tới rất đơn giản: một phản hồi chính thức từ Nhà Trắng về ngôn ngữ đạo đức, một đơn kiến nghị được nộp để tiến hành, và bất kỳ cuộc bỏ phiếu thủ tục nào đã được lên lịch trong tuần sau ngày 31 tháng 7. Nếu không có những điều đó, nỗ lực "tuần này" sẽ tự động trở thành một câu chuyện vào tháng 9.
Ý kiến của tôi: Tín hiệu thị trường là động lực so với sự trượt giá, không phải là thông qua cuối cùng trong tuần này.
Ngưỡng quan trọng không phải là thông qua cuối cùng. Mà là liệu lãnh đạo có nộp đơn kiến nghị để tiến hành khi Nhà Trắng phản hồi về đạo đức hay không. Hành động đơn lẻ đó biến dự luật từ một tiêu đề thương lượng thành một quy trình có thể thực hiện được.
Nếu đạo đức được thông qua và cuộc bỏ phiếu thủ tục đầu tiên được lên lịch, thì cấu trúc bắt đầu trông giống như một cấu trúc thay vì được điều khiển bởi câu chuyện vì nó buộc các thượng nghị sĩ phải ghi nhận trước năm 2026 và thắt chặt con đường đến một kết thúc sau kỳ nghỉ. Nếu phản hồi của Nhà Trắng trôi dạt và đơn kiến nghị không bao giờ được thực hiện, điều duy nhất mà thị trường học được là lịch vẫn thắng.
