Hyperliquid đề xuất HIP-4 với 500,000 HYPE để khởi động

Hyperliquid đã đề xuất nâng cấp HIP-4 để giới thiệu các thị trường kết quả không cần phép và mở rộng giao thức ra ngoài hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Đề xuất này được đưa ra khi việc staking gần 44% tổng cung và lãi suất mở của các sản phẩm phái sinh đã vượt qua 11 tỷ đô la trong 24 giờ qua.

Điểm chính

HIP-4 là một đề xuấtHyperliquidnâng cấp sẽ thêm các thị trường kết quả không cần phép và mở rộng giao thức ra ngoàihợp đồng tương lai vĩnh viễn.
Thiết kế yêu cầu một khoản stake 500.000 HYPE để triển khai các thị trường mới, kết hợp với các mẫu được phê duyệt bởi validator và các quy tắcslashingnhư là các biện pháp kiểm soát chất lượng.
Khoảng 438,7 triệu HYPE đã được đặt cược, đại diện cho khoảng 43,9% tổng cung, theo dữ liệu Dune được trích dẫn cùng với đề xuất.
Công cụ phái sinhvị trí vẫn ở mức cao, vớilợi ích mởvượt qua 11 tỷ đô la trong 24 giờ qua dựa trên dữ liệu từ Hyperliquid Analytics.

HIP-4 sẽ đẩy Hyperliquid từ Perps hướng tới các thị trường kết quả không cần phép.

HIP-4 được định hình như một sự mở rộng phạm vi cho Hyperliquid: một bước chuyển từ một nền tảng tập trung vào hợp đồng vĩnh viễn sang một lớp ứng dụng trên chuỗi hỗ trợ các thị trường kết quả không cần phép. Về mặt thực tiễn, đề xuất này ít liên quan đến việc điều chỉnh các hợp đồng vĩnh viễn hiện có.hợp đồng tương laicơ chế và nhiều hơn nữa về việc thay đổi những gì có thể được xây dựng trên giao thức.

Điều đó quan trọng đối với cấu trúc thị trường vì các bề mặt sản phẩm mới thường thu hút các loại người tham gia mới. Tính thanh khoản của Perps có thể sâu nhưng phản ứng. Việc tạo ra thị trường kết quả giới thiệu một vòng tăng trưởng khác: các nhà phát triển triển khai các thị trường, người dùng giao dịch chúng, và kinh tế token của giao thức trở thành một phần của chi phí ra thị trường.

Người sáng lập và CEO của Truth Ventures, Varun Datta, đã liên kết hướng đi với một luận thuyết cơ sở hạ tầng, nói rằng: “Giai đoạn tiếp theo của tài chính kỹ thuật số sẽ không thuộc về các nền tảng xây dựng nhiều sản phẩm nhất.” Ông thêm rằng: “Thay vào đó, nó sẽ thuộc về các nền tảng cho phép mọi người khác xây dựng chúng.”

Cổng Deployer-Stake HYPE 500.000 và các Rào cản Validator/Slashing

Theo HIP-4, các nhà triển khai sẽ cần đặt cọc 500.000 HYPE để ra mắt các thị trường mới. Đây là một cổng kinh tế cứng đối với việc tạo ra thị trường không cần phép, và nó đặt ra một tiêu chuẩn cao về khả năng chống spam và sự nghiêm túc của ý định.

Đề xuất cũng bao gồm các mẫu được phê duyệt bởi validator và các quy tắc slashing được thiết kế để bảo tồn chất lượng thị trường khi sự tham gia tăng lên. Đặt cọc, trong bối cảnh này, không chỉ là hành vi tìm kiếm lợi suất mà còn trở thành tài sản thế chấp gắn liền với hành vi, với slashing đóng vai trò là cơ chế phạt nếu các quy tắc bị vi phạm.

Đối với các nhà giao dịch HYPE, tác động bậc hai là rõ ràng: nếu việc tạo ra thị trường trở thành một hoạt động có ý nghĩa, yêu cầu đặt cọc của nhà triển khai có thể chuyển thành nhu cầu đặt cọc gia tăng. Nhu cầu đó sẽ mang tính cấu trúc hơn là dựa vào câu chuyện vì nó được nhúng trong chi phí ra mắt các thị trường.

Ảnh chụp đặt cọc: ~438,7 triệu HYPE đã bị khóa, ~43,9% tổng cung

Vị trí trên chuỗi đã cho thấy sự tham gia staking mạnh mẽ. Dữ liệu từ Dune được trích dẫn trong đề xuất cho thấy tổng số HYPE đã được staking khoảng 438,7 triệu token, tương đương 43,9% tổng cung, với tỷ lệ staking được mô tả gần 44%.

Một ví dụ đơn lẻ làm nổi bật tông màu của vị trí: một trader được mô tả có lợi nhuận vĩnh viễn lên tới 2,37 triệu đô la đã staking 249.243 HYPE trị giá khoảng 15,5 triệu đô la thay vì hiện thực hóa lợi nhuận.

Đề xuất cũng đến khi sự tham gia staking thanh khoản được mô tả là dần dần giảm bớt, với sự ưu tiên chuyển hướng về các validator gốc. Gói tài liệu không định lượng được tỷ lệ staking thanh khoản, nhưng tuyên bố theo hướng này củng cố cùng một điểm: nhiều HYPE hơn đang được khóa lại, giảm nguồn cung có sẵn ngay lập tức.

Các chất xúc tác và cạm bẫy cho các trader HYPE sau Đề xuất HIP-4

Sự tham gia vào các sản phẩm phái sinh tăng cao cùng với câu chuyện HIP-4. Dữ liệu từ Hyperliquid Analytics được trích dẫn cho thấy lãi suất mở đã vượt qua 11 tỷ đô la trong 24 giờ qua. Tỷ lệ tài trợ được mô tả là cân bằng vàcác vụ thanh lýđược mô tả là hạn chế, mặc dù không có tổng số tài trợ hoặc thanh lý nào được cung cấp, điều này hạn chế khả năng trader có thể đánh giá chính xác nhiệt độ đòn bẩy.

Rủi ro chất xúc tác ngay lập tức là sự không chắc chắn về thời gian. HIP-4 là một đề xuất, và gói tài liệu không chỉ định các cột mốc quản trị như ngày bắt đầu và kết thúc bỏ phiếu, ngưỡng số lượng tối thiểu, hoặc thời gian thực hiện.

Các tín hiệu rõ ràng để theo dõi là cơ học: liệu tổng số HYPE đã được staking và tỷ lệ staking có di chuyển đáng kể từ mức cơ sở ~438,7 triệu / 43,9%, liệu lãi suất mở có giữ trên 11 tỷ đô la hay phục hồi trong các khoảng thời gian 24 giờ tiếp theo, và liệu các triển khai thị trường mới có xuất hiện với 500.000 HYPE stakes liên quan nếu HIP-4 tiến triển.

Quan điểm của Marcus Hale: Tại sao kinh tế tạo ra thị trường của HIP-4 có thể quan trọng hơn tiêu đề.

HIP-4 đọc như một chất xúc tác kể chuyện bề ngoài, nhưng ngưỡng quan trọng là 500.000 HYPE deployer stake. Nếu việc tạo ra thị trường kết quả thực sự tăng tốc, yêu cầu đó sẽ trở thành nhu cầu staking liên tục, bản địa của giao thức, và nó sẽ được xếp chồng lên một cơ sở token đã được staking nặng nề khoảng 43,9%.

Bài kiểm tra thực sự là liệu sức nóng của các hợp đồng phái sinh có được kiểm soát trong khi số lượng staking tăng lên. Nếu lãi suất mở có thể duy trì ở mức cao mà không có sự đảo ngược mạnh và staking tiếp tục tăng từ ~438,7 triệu, thiết lập bắt đầu trông có vẻ cấu trúc hơn là bị điều khiển bởi tiêu đề vì giao thức sẽ kiếm tiền từ việc tạo ra thị trường thông qua tài sản thế chấp đã được khóa.

Nguồn

AMBCrypto