Bybit ra mắt giao dịch FX Perps 24/7 với đòn bẩy 100x
Các hợp đồng thanh toán bằng USDT mở rộng bộ hợp đồng vĩnh viễn TradFi của Bybit sang các loại tiền tệ bên cạnh cổ phiếu, hàng hóa, quỹ ETF và các tên trước khi phát hành cổ phiếu lần đầu (pre-IPO).
Bybit đã niêm yết các hợp đồng vĩnh viễn thanh toán bằng USDT theo dõi EUR/USD, GBP/USD và USD/JPY với giao dịch 24/7 và đòn bẩy lên đến 100x. Các sản phẩm này biến đổi rủi ro FX chính thành một hợp đồng vĩnh viễn theo phong cách crypto, trong đó lợi nhuận và thua lỗ được thanh toán bằng USDT và các hợp đồng không có thời hạn hết hạn.
Bybit đã thêm các hợp đồng vĩnh viễn thanh toán bằng USDT theo dõi EUR/USD, GBP/USD và USD/JPY, với giao dịch có sẵn 24/7 và đòn bẩy lên đến 100x.
Các hợp đồng được cấu trúc dưới dạng vĩnh viễn không có ngày hết hạn. Chúng theo dõi sự biến động giá của các cặp tiền tệ cơ sở mà không trao quyền sở hữu các đồng tiền đó cho các nhà giao dịch.
Điểm quan trọng là việc thanh toán. Lợi nhuận và thua lỗ được thanh toán bằng USDT, và sàn giao dịch giữ cho thị trường mở ngay cả khi thị trường FX cơ sở đóng cửa.
Bybit đã định hình các niêm yết này như một phần mở rộng của bộ “TradFi Perpetuals” của mình, mà họ cho biết đã ra mắt vào tháng 4 và hiện bao gồm hơn 200 tài sản trải dài từ cổ phiếu, hàng hóa, quỹ giao dịch chứng khoán đến các công ty trước IPO. Sàn giao dịch không chỉ định năm ra mắt vào tháng 4 đó.
Tại sao các hợp đồng FX thanh toán bằng USDT lại quan trọng đối với các bàn phái sinh crypto
FX đã là thị trường vĩ mô sâu nhất. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế đã đưa ra doanh thu giao dịch FX toàn cầu trung bình là 9,6 nghìn tỷ đô la mỗi ngày vào tháng 4 năm 2025. Bybit đang cố gắng đóng gói câu chuyện thanh khoản đó vào một lớp bọc gốc crypto: USDT tài sản thế chấp, cấu trúc vĩnh viễn, và đòn bẩy kiểu sàn giao dịch.
Yếu tố phân biệt là đồng hồ. Tính thanh khoản FX giao ngay tập trung vào tuần truyền thống và trong các phiên giao chồng cụ thể. Một perp 24/7 giữ cho việc khám phá giá diễn ra qua các cuối tuần và giờ ngoài giờ, sau đó buộc phải điều chỉnh khi các địa điểm truyền thống mở lại. Với đòn bẩy tối đa 100x, rủi ro khoảng cách đó không chỉ là lý thuyết. Nó tập trung vào các vụ thanh lý và việc giảm rủi ro cưỡng bức khi thị trường phục hồi về cơ sở.
Đây không phải là cùng một mức độ rủi ro như việc nắm giữ tiền tệ hoặc chạy FX giao ngay. Một perp thanh toán bằng USDT là một vị trí tổng hợp với các quy tắc ký quỹ sàn giao dịch và cơ chế thanh lý. Bên đối tác là động cơ rủi ro sàn giao dịch và các nhà cung cấp thanh khoản báo giá sổ sách, không phải là một dòng môi giới chính.
Bybit cũng không tạo ra một danh mục mới. Kraken đã ra mắt năm hợp đồng tương lai forex vĩnh viễn với đòn bẩy lên đến 50x vào tháng 4 năm 2025. BitMEX đã giới thiệu sáu cặp forex với đòn bẩy lên đến 100x vào tháng 4 năm 2026. Cuộc đua đang chuyển sang ai có thể niêm yết nhiều tài sản cơ sở hơn, báo giá chặt chẽ hơn, và quản lý đòn bẩy mà không biến mỗi tiêu đề cuối tuần thành một chuỗi sự kiện.
Những gì cần theo dõi tiếp theo: Tính thanh khoản, Khẩu vị đòn bẩy, và Cuộc đua TradFi-Perps
Đọc đầu tiên sẽ đến từ tính thanh khoản.Lợi ích mởvà bất kỳ động lực tài trợ hoặc phí nào trên EUR/USD, GBP/USD và USD/JPY sẽ cho các nhà giao dịch biết liệu đây có phải là dòng chảy vĩ mô gia tăng hay chỉ là sự xoay vòng ra khỏi các hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử hiện có.
Kiểm soát rủi ro là tín hiệu thứ hai. Bybit đang quảng cáo đòn bẩy lên đến 100x. Bất kỳ thay đổi nào sau khi ra mắt về giới hạn đòn bẩy hoặc yêu cầu ký quỹ sẽ là một sự thừa nhận trực tiếp về cách sản phẩm hoạt động trong thực tếbiến động..
Độ rộng sản phẩm là thứ ba. Nếu Bybit thêm nhiều cặp chính hoặc phụ hơn ngoài ba cặp ban đầu, điều này củng cố thông điệp rằng USDT là phương tiện đảm bảo cho các rủi ro không phải tiền điện tử, không chỉ là sự thuận tiện trong việc thanh toán.
Cạnh tranh là thứ tư. Kraken và BitMEX đã ngồi trong ngách forex-perps. Những động thái tiếp theo cần theo dõi là sự mở rộng số lượng cặp, trần đòn bẩy và điều kiện giao dịch kéo dòng chảy từ một địa điểm này sang địa điểm khác.
Quan điểm của tôi: FX đang đến chuỗi dưới hình thức, không phải địa điểm
Ngưỡng quan trọng là liệu các sổ sách này có thể mang kích thước khi thị trường cơ sở bị đóng. Giao dịch 24/7 là tính năng, nhưng nó cũng là bài kiểm tra căng thẳng. Nếu tính thanh khoản giảm vào cuối tuần và đòn bẩy vẫn cao, sản phẩm trở thành một cỗ máy tạo ra khoảng trống và thanh lý chỉ trông giống như FX.
Nếu lợi ích mở tăng và Bybit không phải giảm bớt đòn bẩy hoặc ký quỹ, cấu trúc bắt đầu trông giống như một cấu trúc hơn là bị điều khiển bởi câu chuyện. Về mặt thực tiễn, điều này quan trọng nếu việc ký quỹ bằng USDT trở thành lớp đảm bảo mặc định cho các hợp đồng vĩnh viễn vĩ mô, kéo vị trí FX vào cùng một rủi ro như tiền điện tử.
