Ripple Prime ra mắt hợp đồng hoán đổi Delta One liên kết…
Nhà môi giới chính đang đề xuất việc tiếp xúc với một đối tác duy nhất, sử dụng biên kẹp chéo trên các cổ phiếu, chỉ số và tài sản kỹ thuật số cho các tổ chức.
Ripple Prime đã ra mắt dịch vụ Delta One vào ngày 27 tháng 8 cho phép các khách hàng tổ chức giao dịch các hợp đồng hoán đổi tổng lợi nhuận liên kết với cổ phiếu, chỉ số và tài sản kỹ thuật số niêm yết tại Mỹ. Công ty đang định vị sản phẩm này xung quanh việc thực hiện với một bên đối tác duy nhất và việc ký quỹ chéo giữa các loại tài sản "suốt cả ngày".
Ripple Prime đã thêm một dịch vụ Delta One cho các nhà đầu tư tổ chức, mở rộng bộ dịch vụ môi giới chính của mình vào các sản phẩm phái sinh liên kết với cổ phiếu Mỹ.phái sinh.Sản phẩm cho phép khách hàng thực hiện các hợp đồng hoán đổi tổng lợi nhuận liên kết với cổ phiếu, chỉ số vàtài sản kỹ thuật số, theo thông báo của Ripple.
Delta One là thuật ngữ viết tắt của bàn giao dịch cho các công cụ được thiết kế để theo dõi tài sản cơ sở gần như tỷ lệ 1:1. Trong trường hợp này, hợp đồng là một hợp đồng hoán đổi tổng lợi nhuận, một hợp đồng mà một bên nhận tổng lợi nhuận của mộttài sảnmà không sở hữu nó, và trả một khoản thanh toán tài chính hoặc dòng thanh toán đã thỏa thuận khác để đổi lấy.
Ripple đã định hình việc ra mắt như một sự mở rộng của một dấu chân môi giới chính đa tài sản hiện có thay vì một dòng sản phẩm mới độc lập. Ripple Prime cho biết dịch vụ môi giới chính, thanh toán bù trừ và tài chính của họ đã bao gồm ngoại hối, phái sinh, thu nhập cố định và tài sản kỹ thuật số, và rằng bàn Delta One nhằm vàoquỹ đầu cơ, các nhà quản lý tài sản và các tổ chức tài chính khác.
Thông điệp trên bảng cân đối kế toán là rõ ràng. Ripple Prime cho biết họ có hơn 1 tỷ đô la vốn chủ sở hữu theo quy định, một thước đo vốn lỏng được quy định mà các bên đối tác đánh giá rủi ro hoán đổi và khả năng tài chính. Đơn vị này được thành lập sau khi Ripple hoàn tất việc mua lại Hidden Road trị giá 1,25 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2025 và đổi thương hiệu doanh nghiệp thành Ripple Prime.
Việc tài trợ gần đây nằm sau câu chuyện mở rộng. Ripple Prime đã hoàn tất một đợt phát hành riêng tư trị giá 275 triệu đô la của các trái phiếu không đảm bảo cao cấp vào đầu tháng 8 năm 2026, và họ đã đảm bảo một cơ sở nợ trị giá 200 triệu đô la vào tháng 5 năm 2026 từ các quỹ do Neuberger Specialty Finance quản lý để mở rộng khả năng cho vay cho các khách hàng tổ chức.
Giao dịch chéo một bên đối tác: Đề xuất cho các quỹ đa tài sản giao dịch 24/7
Đề xuất thương mại là hiệu quả hoạt động. Ripple cho biết khách hàng có thể sử dụng một bên đối tác duy nhất và giao dịch chéo các rủi ro trong các loại tài sản được hỗ trợ suốt cả ngày, một cấu trúc được thiết kế để giảmsự phân mảnh tài sản thế chấp cho các quỹ hoạt động cả sách tài sản truyền thống và kỹ thuật số.
Giao dịch chéo là cơ chế chính. Nếu nhà môi giới cho phép bù trừ giữa các vị thế, khách hàng có thể đặt một nhóm tài sản thế chấp thay vì phải thế chấp từng loại tài sản một cách riêng lẻ.
Điều này đặc biệt quan trọng đối với các quỹ đa tài sản mà bảo hiểm rủi ro cổ phiếu hoặc chỉ số trong khi vẫn chịu rủi ro crypto, và đối với các bàn giao dịch không muốn quản lý nhiều mối quan hệ chính chỉ để giữ cho rủi ro luôn hoạt động trong các giờ giao dịch khác nhau.
Điểm mấu chốt là những gì không được công bố. Thông báo không chỉ rõ các cổ phiếu hoặc chỉ số nào được niêm yết tại Mỹ được hỗ trợ, cũng như danh sách đầy đủ các tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện. Nó cũng không công bố giá cả, điều khoản ký quỹ, giới hạn đòn bẩy, yêu cầu đủ điều kiện, hoặc các khu vực pháp lý và khung quy định điều chỉnh việc cung cấp hoán đổi.
Những thiếu sót này giữ cho điều này ở trong khu vực "thông báo khả năng" cho đến khi các bảng điều khoản, đối tác hoặc khối lượng được nhìn thấy. Noel Kimmel, chủ tịch của Ripple Prime, đã định vị việc ra mắt như một sự mở rộng nền tảng, nói rằng: “Việc ra mắt doanh nghiệp Delta One của chúng tôi là một phát triển quan trọng đối với Ripple Prime và là một sự mở rộng tự nhiên của nền tảng mà chúng tôi đã xây dựng.”
Tập hợp các thông tin tiết lộ tiếp theo sẽ quyết định liệu điều này có trở thành một địa điểm thực sự cho việc chuyển nhượng rủi ro giữa các tài sản hay vẫn chỉ là một lớp tiếp thị trên một ngăn xếp chính hiện có. Các chi tiết liên quan đến thị trường là danh sách cổ phiếu và chỉ số đủ điều kiện, danh sách các tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ, và liệu các bù trừ chéo có ý nghĩa hay bị hạn chế hẹp.
Quan điểm của tôi: Đây là một cuộc chiến giành đất giữa các nhà môi giới chính, nhưng điều thực sự quan trọng sẽ là các điều khoản ký quỹ và các tài sản đủ điều kiện.
Ngưỡng quan trọng là liệu Ripple Prime có công bố phương pháp ký quỹ cụ thể và các điều khoản tài chính khiến việc ký quỹ chéo trở thành một điều gì đó hơn cả một khẩu hiệu. Nếu không có các bù trừ, chênh lệch và giới hạn đòn bẩy, sản phẩm này khó có thể đánh giá và dễ bị bỏ qua.
Nếu các tài sản đủ điều kiện cuối cùng rộng rãi cả ở phía cổ phiếu/chỉ số của Mỹ và phía tài sản kỹ thuật số, và khung pháp lý được lập bản đồ rõ ràng với thực thể đối tác chịu rủi ro, thì thiết lập bắt đầu trông có cấu trúc hơn là chỉ dựa vào câu chuyện. Về mặt thực tiễn, điều này chỉ quan trọng nếu bảng điều khoản biến "đối tác đơn" thành bảng cân đối kế toán rẻ hơn cho khách hàng ở quy mô lớn.
