آیا بازارهای پیشبینی در ایالات متحده قانونی هستند؟ لایه CFTC و مبارزه با قمار ایالتی
در سطح فدرال، آنها میتوانند باشند، زیرا بسیاری از پلتفرمها آنها را به عنوان "قراردادهای رویدادی" تحت نظارت CFTC به جای قمار تحت نظارت ایالتها چارچوببندی میکنند. نکته این است که "قانونی" یک دسته از مجوزها است و اجرای ایالتی و اختلافات قراردادی مرتبط با ورزش میتواند همچنان دسترسی را مختل کند یا خطراتی ایجاد کند.
نکات کلیدی
- بازارهای پیشبینیبه طور معمول به عنوان "قراردادهای رویدادی" تحت نظارت CFTC در قانون کالاهای ایالات متحده، نه به عنوان کتابهای ورزشی دارای مجوز ایالتی، چارچوببندی میشوند.CFTC به یک دادگاه تجدیدنظر فدرال گفته است که بر بازارهای کالاهای مشتقه ایالات متحده، از جمله بازارهای "قرارداد رویدادی" که به عنوان بازارهای پیشبینی شناخته میشوند، صلاحیت انحصاری دارد.قراردادهای رویدادی مرتبط با ورزش میدان اصلی نبرد هستند زیرا قانون فدرال قراردادهای رویدادی را که شامل "بازی" میشوند ممنوع میکند و ایالتها استدلال میکنند که قراردادهای ورزشی شبیه قمار بدون مجوز هستند.حتی زمانی که یک پلتفرم استدلال میکند که مجوز فدرالی دارد، در دسترس بودن میتواند به دلیل اقدامات توقف و دستورات، دعاوی و جغرافیای محدود متفاوت باشد.چگونه بازارهای پیشبینی با قانون ایالات متحده مطابقت دارند
- چارچوب قانونی واضح در ایالات متحده "برنامه شرطبندی است یا نه" نیست. این است که آیا یک پلتفرم محصول مشتقه کالایی را ارائه میدهد که در چارچوب قانون مشتقات فدرال قرار میگیرد یا اینکه آیا یک ایالت میتواند همان محصول را به عنوان قمار در نظر بگیرد.
- به همین دلیل است که سوال "آیا بازارهای پیشبینی در ایالات متحده قانونی هستند" به ندرت به یک پاسخ ثابت بله یا خیر در تمام انواع قراردادها میرسد.یک بازار پیشبینی یک بازار است که در آن شرکتکنندگان قراردادهای مبتنی بر نتیجه را که به یک رویداد واقعی مرتبط است خرید و فروش میکنند. ساختار رایج دوگانه است: یک قرارداد در صورتی که رویداد اتفاق بیفتد به مبلغ ۱ دلار و در غیر این صورت به مبلغ ۰ دلار تسویه میشود. شکل پرداخت اهمیت دارد زیرا شبیه یک پرداخت مشتقه استاندارد است، نه بلیط کتاب ورزشی که توسط یک خانه قیمتگذاری شده است. پلتفرمها معمولاً "هزینههای تراکنش" را در حین تجارت کاربران با یکدیگر جمعآوری میکنند.پلتفرمهای رو به ایالات متحده به شدت به برچسب "قرارداد رویدادی" تکیه کردهاند. استدلال فدرال این است که اینها مشتقات کالایی هستند، بنابراین نهاد نظارتی مربوطه کمیسیون تجارت آتی کالاها است، نه یک کمیسیون بازی ایالتی. این چارچوب همچنین دلیل این است که خوانندگان سوالاتی مانند "آیا کالشی قانونی است" و "آیا پلیمارکت در ایالات متحده قانونی است" میپرسند، زیرا پاسخ به این بستگی دارد که آیا پلتفرم در آن موضع مشتقات فدرال عمل میکند یا خارج از آن.
- تئوری که معاملهگران باید در ذهن داشته باشند، ریسک محل است، اما لایهای. مجوز فدرال یک لایه است. لایه بعدی ریسک محصول است، به ویژه ورزش. لایه سوم موضع اجرای ایالتی است که میتواند دسترسی را تغییر دهد حتی زمانی که نهاد فدرال به طور عمومی از این دسته دفاع میکند.نظارت CFTC و صلاحیت انحصاریCFTC به وضوح اعلام کرده است که بازارهای پیشبینی را بخشی از مجموعه مشتقات کالایی ایالات متحده میداند.
- در یک پرونده در ۱۷ فوریه ۲۰۲۶ در ناحیه نهم، این نهاد گفت که بر بازارهای مشتقات کالایی ایالات متحده، از جمله بازارهای قرارداد رویدادی که به طور معمول به عنوان بازارهای پیشبینی شناخته میشوند، صلاحیت انحصاری دارد.
- این یک استدلال پیشدستی به زبان ساده است: اگر محصول یک مشتق کالایی باشد، ایالتها حق ندارند دوباره برای تنظیم آن به عنوان قمار اقدام کنند.CFTC همچنین موضع خود را در تاریخ مستقر کرده است. این نهاد گفت که اولین بار در سال ۱۹۹۲ "قراردادهای رویدادی" را به طور رسمی شناسایی کرد زمانی که به بازارهای الکترونیکی آیووا در دانشگاه آیووا اجازه داد تا قراردادهای مرتبط با رویدادهایی مانند انتخابات ریاستجمهوری و درآمدهای شرکتی را فهرست کنند. همچنین به دوره پس از بحران مالی ۲۰۰۸ اشاره کرد، زمانی که کنگره به CFTC اختیارات جامع بر قراردادهای مبتنی بر کالا، که به طور گسترده تعریف شده است، اعطا کرد.این موضوع مهم است زیرا توضیح میدهد که چرا این مبارزه به دادگاه فدرال منتقل میشود به جای اینکه به آرامی در سطح ایالت حل و فصل شود. اگر CFTC مایل باشد به عنوان دوست دادگاه حاضر شود و استدلال کند که صلاحیت انحصاری دارد، اختلاف کمتر به ترجیح سیاست یک ایالت مربوط میشود و بیشتر به این مربوط میشود که چه کسی قلم را بر روی کتاب قوانین دارد.
- برای خوانندگانی که سعی در ترسیم این موضوع بر روی چشمانداز بازارهای پیشبینی دارند، اصطلاح کلیدی "قراردادهای رویدادی CFTC" است. اگر یک پلتفرم قراردادهای رویدادی را تحت موضع نظارتی CFTC ارائه میدهد، در تلاش است تا در همان جهان قانونی به عنوان سایر مکانهای مشتقات تنظیم شده زندگی کند. این تضمین نمیکند که دسترسی در همه جا بدون وقفه باشد، اما توضیح میدهد که چرا این پلتفرمها استدلال میکنند که میتوانند به طور ملی عمل کنند.
چرا ایالتها به چالش کشیدن قراردادهای رویدادی ورزشی
ورزش جایی است که چارچوب مشتقات تحت فشار قرار میگیرد. گزارشها در مورد موج فعلی دعاوی به ممنوعیت قانون فدرال بر قراردادهای رویدادی که شامل "بازی" میشوند اشاره دارد و قراردادهای مرتبط با ورزش دستهای هستند که بیشتر احتمال دارد به عنوان بازی توسط نهادهای نظارتی ایالتی و incumbents توصیف شوند.
ایالتها و نهادهای نظارتی بازی خود را به بیانیههای مطبوعاتی محدود نکردهاند. آنها نامههای توقف و دستورات صادر کرده و دعاوی را مطرح کردهاند که استدلال میکنند قراردادهای رویدادی ورزشی قمار بدون مجوز هستند که باید با قوانین قمار ایالتی، رژیمهای مجوز و مالیاتها مطابقت داشته باشند.
گاردین حداقل ۲۰ دعوی فدرال در سطح ملی را توصیف کرد که در آن اختلاف وجود دارد که آیا پلتفرمها باید به عنوان بورسهای تحت نظارت فدرال یا به عنوان عملیات قمار تنظیم شده مانند کتابهای ورزشی دارای مجوز ایالتی در نظر گرفته شوند.نوادا بهترین مثال از اینکه چرا این موضوع به یک مبارزه صلاحیتی تبدیل میشود، است. نهادهای نظارتی بازی نوادا سعی کردهاند دسترسی را محدود کنند و اختلاف به دعاوی تجدیدنظر فدرال منتقل شده است. این همچنین دلیل این است که مردم جستجو میکنند "چرا نوادا بازارهای پیشبینی را ممنوع میکند"، حتی اگر مکانیکهای قانونی بیشتر شبیه محدودیت و دعاوی باشد تا یک تغییر ساده در سطح ایالت.حجم بازار اکنون به اندازه کافی بزرگ است که ایالتها و incumbents انگیزه دارند که به فشار ادامه دهند. گاردین به بیش از ۱ میلیارد دلار معامله شده در کالشی در روز سوپر باول اشاره کرد و بلومبرگ حجم ژانویه نزدیک به ۱۰ میلیارد دلار را گزارش کرد که عمدتاً به ورزش مربوط میشود. وقتی حجمها به این شکل به نظر میرسند، این دسته دیگر یک نوآوری نیست و به یک جنگ قلمرو نظارتی تبدیل میشود.
این همچنین جایی است که "پلیمارکت ایالات متحده در مقابل بینالمللی" به یک تمایز عملی تبدیل میشود. اگر موضع ایالات متحده یک پلتفرم به دلیل قانون مشتقات ایالات متحده و چالشهای ایالتی محدود باشد، منوی محصول و در دسترس بودن میتواند به شدت از آنچه کاربران بینالمللی میبینند، متفاوت باشد.قانونی بودن برای کاربران چه معنایی دارد"قانونی" برای یک کاربر عمدتاً به این بستگی دارد که آیا پلتفرم اجازه میدهد یک حساب از یک مکان خاص امروز تجارت کند و آیا این میتواند در میانه فصل تغییر کند. یک راهنمای مصرفکننده واقعیت فعلی را به عنوان قانونی تحت چارچوب CFTC خلاصه کرده است، اما بسته به ایالت متفاوت است، با بسیاری از ایالتها که به عنوان دعاوی معلق ذکر شدهاند. این پاسخ واقعی پشت جستجوهایی مانند "آیا بازارهای پیشبینی در ایالت من قانونی هستند" و "قانونی بودن بازار پیشبینی به تفکیک ایالت" است.دسترسپذیری فقط یک نقشه نیست. پلتفرمها میتوانند کل ایالتها را جغرافیایی محدود کنند، دستههای خاص قرارداد را محدود کنند یا دسترسی را بر اساس موضع دعاوی تغییر دهند. همان مکان میتواند در انتخابات یا قراردادهای کلان پایدار به نظر برسد و در ورزش به طور قانونی رادیواکتیو شود. این ریسک محصول است، نه ریسک پلتفرم.دسترسی سنی همچنین نشان میدهد که این پلتفرمها میخواهند چگونه درک شوند. گزارشها بازارهای پیشبینی را به عنوان در دسترس برای کاربران ۱۸ سال و بالاتر توصیف کردهاند، در حالی که کتابهای ورزشی دارای مجوز ایالتی معمولاً محدودیت سنی ۲۱+ دارند. این تفاوت فقط ظاهری نیست. این بخشی از استدلال است که اینها محصولات بازار مالی هستند نه قمار به سبک کازینو.
دو سوال کاربری تمایل دارند با قانونی بودن مخلوط شوند. اولی این است که "آیا پلیمارکت ایمن است؟" که سوالی در مورد پلتفرم و ریسک عملیاتی است، نه یک سوال خالص قانونی. دومی "مالیاتهای پلیمارکت" است که در مورد چگونگی برخورد و گزارش سودها است، نه اینکه آیا تجارت مجاز است. هر دو مهم هستند، اما هیچکدام اختلاف صلاحیت فدرال در مقابل ایالت را حل نمیکند.
برای یک معاملهگر، پیامد در سطح صفحه ساده است: یک قرارداد ۰.۶۲ دلاری را به عنوان یک احتمال ضمنی بازار با اسپرد، هزینهها و محدودیتهای نقدینگی در نظر بگیرید. این یک خط کتاب ورزشی نیست. لایه قانونی تعیین میکند که آیا میتوانید از ایالت خود به تجارت ادامه دهید.
سوالات قانونی باز و مراحل بعدی
سوال حل نشده این نیست که آیا بازارهای پیشبینی وجود دارند. این است که آیا دادگاهها موضع پیشدستی CFTC را برای مجموعه کامل محصولات، به ویژه ورزش، میپذیرند.
خود CFTC اذعان کرده است که سوالات تفسیر پیچیده در مورد طبقهبندی ممکن است بهتر به دادگاهها واگذار شود، حتی در حالی که بر صلاحیت انحصاری خود بر بازار برای محصولاتی که به عنوان مشتقات کالایی میبیند، دفاع میکند.تعداد دعاوی و مکانهای درگیر نشان میدهد که این موضوع به سمت وضوح در دادگاههای بالاتر پیش میرود. گاردین گزارش داد که دانشمندان حقوقی انتظار دارند این اختلاف در نهایت به دیوان عالی کشور برسد زیرا پروندهها جمع میشوند و نواحی ممکن است از هم جدا شوند. تا آن زمان، "آیا کالشی قانونی است" و "آیا پلیمارکت در ایالات متحده قانونی است" همچنان پاسخ آزاردهنده یکسانی خواهد داشت: به طور فدرالی به عنوان مشتقات مجاز چارچوببندی شده، اما عملاً به دلیل چالشهای ایالتی و دسته قرارداد محدود شده است.آنچه باید تماشا کرد یک لایحه واحد نیست. این (1) نتایج تجدیدنظر در پروندههایی مانند اختلاف نوادا، (2) اینکه آیا دادگاهها قراردادهای رویدادهای ورزشی را به عنوان "بازی" ممنوع تحت قانون فدرال تلقی میکنند، و (3) اینکه آیا پلتفرمها با محدود کردن پیشنهادات ورزشی یا تمایل بیشتر به دستههای غیرورزشی پاسخ میدهند.
بازارهای پیشبینی اکنون به اندازهای بزرگ شدهاند که مرزهای نظارتی بهطور عمومی ترسیم میشوند، نه در اتاقهای پشتی. برای کاربران، این بدان معناست که در دسترس بودن میتواند سریعتر از روایت تغییر کند. برای دستهبندی گستردهتر بازارهای پیشبینی، این بدان معناست که پاسخ پایدار بعدی از دادگاهها خواهد آمد، نه از کپیهای بازاریابی.
نکته
من دیدهام که معاملهگران "تنظیمشده فدرالی" را مانند یک سپر جادویی تلقی میکنند و سپس وقتی که دسته محصول خطر را تغییر میدهد، غافلگیر میشوند. ورزش تله است. اعداد گاردین در مورد حجم روز سوپر باول کالشی و افزایش گزارششده در ژانویه توسط بلومبرگ به شما میگوید که چرا ایالتها نمیگذارند این موضوع به آرامی پیش برود.
رویکردی که سردردها را نجات میدهد، فکر کردن در لایههاست: چارچوب فدرال، اجرای ایالتی، سپس نوع قرارداد. من دیدهام که دسترسی زمانی که یک ایالت از سر و صدا به دستور موقت میرود، به هم میریزد، مانند دعوای نوادا که CFTC را به ثبتنام در مدار نهم در 17 فوریه 2026 وادار کرد. معامله آسان است. ریسک وقفه بخشی است که بیشتر مردم آن را نادرست قیمتگذاری میکنند.
منابع
CFTC
گاردین
TheLines.com
پرسشهای متداول
آیا بازارهای پیشبینی در ایالات متحده بهطور فدرال قانونی هستند؟
بله، ممکن است. بسیاری از بازارهای پیشبینی ایالات متحده محصولات خود را بهعنوان قراردادهای رویداد مشتقه کالا که تحت نظارت CFTC قرار دارند، معرفی میکنند، که این یک رویکرد نظارتی فدرال بهجای مجوزهای قمار ایالتی است. چالشهای ایالتی هنوز وجود دارد، بهویژه در مورد قراردادهای مرتبط با ورزش.
آیا کالشی قانونی است؟
کالشی بازارهای خود را بهعنوان قراردادهای رویداد تحت نظارت فدرال در چارچوب CFTC معرفی میکند. این پلتفرم همچنین در اختلافات ایالتی در مورد قراردادهای مرتبط با ورزش درگیر بوده است، از جمله دعاوی مرتبط با تلاشهای ایالتی برای محدود کردن دسترسی. در دسترس بودن ممکن است بسته به اقدامات ایالتی و دستهبندی قرارداد متفاوت باشد.
آیا پولیمارکت در ایالات متحده قانونی است؟
سوال قانونی بودن به این بستگی دارد که آیا پیشنهاد بهعنوان یک بازار قرارداد رویداد تحت نظارت فدرال تلقی میشود یا بهعنوان قمار تحت قوانین ایالتی. گزارشها پولیمارکت را بهعنوان بخشی از موج گستردهتری از پلتفرمها توصیف میکنند که با چالشهای قانونی ایالتی و فدرال مواجه هستند. کاربران همچنین با تفاوتهای عملی بین دسترسی پولیمارکت در ایالات متحده و بینالمللی و منوهای محصولات روبرو میشوند.
آیا بازارهای پیشبینی در ایالت من قانونی هستند؟
این بستگی به این دارد که آیا پلتفرم در ایالت شما فعالیت میکند و آیا آن ایالت بهطور فعال در حال چالش با قراردادهای ورزشی یا سایر انواع قراردادها است. یک راهنمای مصرفکننده بسیاری از ایالتها را بهعنوان "دعاوی معلق" فهرست میکند و پلتفرمها ممکن است بازارهای خاصی را محدود یا جغرافیایی کنند. سریعترین راه بررسی، لیست در دسترس بودن ایالتی خود پلتفرم است، زیرا ممکن است در طول دعاوی تغییر کند.
چرا نوادا بازارهای پیشبینی را ممنوع میکند؟
تنظیمکنندگان بازی نوادا تلاش کردهاند دسترسی به قراردادهای رویداد مرتبط با ورزش را محدود کنند و آنها را مانند قمار بدون مجوز تحت قوانین بازی ایالتی تلقی کنند. این تعارض به دادگاه فدرال منتقل شده است، جایی که CFTC استدلال کرده است که ایالتها نمیتوانند بازارها را در حوزه انحصاری خود تنظیم کنند. نتیجه هنوز در حال بررسی است.
