CryptoQuant: جهش ۶۴.۵ هزار دلاری BTC ناشی از فشار فروش
دادهها نشان داد که در روز دوشنبه ۶۳۷ BTC از موقعیتهای کوتاه تصفیه شده است، در حالی که تقاضای نقدی و جریانهای ETF به عنوان محدودیت ذکر شدهاند.
بیتکوین روز دوشنبه به بالاترین سطح یک هفتهای خود نزدیک به ۶۴,۵۵۰ دلار رسید، پس از اینکه از حدود ۶۲,۷۵۰ دلار بهبود یافت، حرکتی که CryptoQuant آن را به یک فشار کوتاه ناشی از مشتقات مرتبط دانست. این شرکت تحلیلهای زنجیرهای این افزایش را یک "تله نقدینگی با حجم پایین" نامید و به تقاضای ضعیف در بازار و خروج ۲۶۷.۲ میلیون دلاری بیتکوین ETF اسپات ایالات متحده در هفته گذشته به عنوان اصلیترین مانع برای ادامه روند اشاره کرد.
بیتکوین به ۶۴.۵ هزار دلار رسید در حالی که فروشندگان کوتاه مجبور به خروج شدند
BTC/دلار آمریکا پس از بسته شدن هفتگی روز یکشنبه افزایش یافت و در روز دوشنبه تا حدود ۳٪ رشد کرد و به حدود ۶۴,۵۵۰ دلار در بیتاستمپ رسید، پس از اینکه نزدیک به ۶۲,۷۵۰ دلار قبل از بازگشت معامله شد. CryptoQuant این حرکت بالای ۶۴,۰۰۰ دلار را به یکمشتقاتفشردگی کوتاه در بازار، با استدلال اینکه موقعیتهای کوتاه شلوغ و عدم تعادل نرخ تأمین مالی بین صرافیها شرایطی را برای خرید اجباری ایجاد کردهاند.
متن را وارد کنید تا ترجمه شود.تصفیهدادههای CryptoQuant نشان میدهد که مجموع تصفیههای کوتاهمدت بیتکوین در روز دوشنبه به ۶۳۷ BTC رسیده است، که بزرگترین تعداد تصفیه در یک روز از ۲۱ ژوئیه به شمار میرود، سطحی که معمولاً زمانی مشاهده میشود که قیمت از روی توقفهای خوشهای و آستانههای مارجین عبور میکند و نه زمانی که خریداران نقدی بهطور مداوم پیشنهادات را بالا میبرند.
زبان خود CryptoQuant به وضوح درباره ماهیت این حرکت صحبت کرد و این افزایش را به عنوان یک "تله نقدینگی با حجم پایین" توصیف کرد. این بسته شامل ارقام مستقل حجم معاملات نقدی یا تجزیه و تحلیل حجم به تفکیک مکان نیست، بنابراین برچسب "حجم پایین" را نمیتوان از دادههای ارائه شده تأیید کرد، اما انفجار تصفیه و سرعت حرکت به سمت ۶۴ هزار دلار با یک انگیزه مبتنی بر موقعیت سازگار است.
عدم تعادل نرخ تأمین مالی و ‘تله نقدینگی’ خواندن
مکانیسمهایی که CryptoQuant به آنها اشاره کرد درفیوچرز دائمیجایی که نرخهای تأمین مالی به عنوان یک پرداخت مکرر بین خریداران و فروشندگان عمل میکنند تا قیمتهای دائمی را به قیمتهای نقدی متصل نگه دارند. وقتی نرخهای تأمین مالی در بین مکانهای اصلی متفاوت میشوند، اغلب نشاندهنده این است که موقعیتیابی نامتعادل است و اینکه بازگشت میتواند ناگهانی باشد زمانی که قیمت به سمت طرف شلوغ حرکت کند.
CryptoQuant گفت که در حدود ناحیه ~$62,750، نرخهای تأمین مالی بین صرافیها شروع به انحراف کردند. فروشندگان در Binance، Bybit، OKX و Deribit غالب بودند، در حالی که نرخ تأمین مالی HTX به طور موقت به 0.05% افزایش یافت، تفکیکی که میتواند زمانی اتفاق بیفتد که موقعیت یا پروفایل نقدینگی یک مکان نسبت به بقیه مجموعه کشیده شود.
CryptoQuant این ازدحام را به عنوان کاتالیزور برای فشردگی توصیف کرد و نوشت: “این موقعیتگذاری شلوغ فروش، به عنوان کاتالیزور اصلی عمل کرد و فشردگی فروش را که قیمتها را بالاتر برد، تغذیه کرد.” در عمل، این بدان معناست که فروشندگان یا به طور داوطلبانه به یک نوار صعودی بازخرید کردند یا توسط صرافیها تصفیه شدند زیرا حاشیه زیر الزامات نگهداری افت کرد و مدیریت ریسک به خریدهای بازار تبدیل شد.
یک بخش دوم از تنظیمات این است که بعد از فشردگی چه اتفاقی میافتد. CryptoQuant به بازنشانی نرخ تأمین مالی نزولی از 0.006% به 0.003% در یک بازه 24 ساعته اشاره کرد و پیشنهاد کرد که کاهش نرخ تأمین مالی میتواند شرایطی را برای فشردگیهای اضافی فراهم کند اگر معاملهگران دوباره در معرض فروش قرار بگیرند.
این نکتهای است که در حرکات “تله نقدینگی” وجود دارد: پایل اول میتواند یک طرف کتاب را پاک کند، سپس بازار یا تقاضای واقعی نقدی برای نگهداشتن محدوده جدید پیدا میکند یا زمانی که پیشنهاد مکانیکی محو میشود، دوباره به عقب میرود.
جریانهای نقدی و ETF به عنوان محدودیت بر ادامه
محدودیت CryptoQuant ساده است: آن تقاضای نقدی ضعیف یا غایب را علامتگذاری کرد و به خروجی خالص 267.2 میلیون دلار در هفته گذشته از ETF بیتکوین نقدی ایالات متحده اشاره کرد به عنوان دلایلی که ممکن است افزایش پایدار نباشد. بسته مشخص نمیکند که دامنه تاریخ دقیق پوشش داده شده توسط این رقم “هفته گذشته” چیست، اما جهتگیری نکتهای است که CryptoQuant به آن اشاره میکند، اینکه خریدار حاشیه غالب به طور مداوم از طریق کانال ETF ظاهر نشده است.
سطح تأیید کوتاهمدت این است که آیا BTC میتواند بالای 64,000 دلار نگه دارد یا به سمت ناحیه ~$62,750 پیش از فشردگی که در حرکت اشاره شد، بازمیگردد. اگر قیمت به سرعت منطقه فشردگی را بازگرداند در حالی که نرخ تأمین مالی نرمال میشود، این معمولاً به تأیید چارچوب “موقعیتیابی اول، تقاضا بعد” منجر میشود.
ریسک نزولی در سناریوهای CryptoQuant مشروط و مبتنی بر سطح است. این شرکت گفت: "شکست زیر 60 هزار دلار به همراه افزایش ورودیهای صرافی، ساختار را تضعیف کرده و ریسک نزولی را به سمت 50 هزار دلار افزایش میدهد. فشار فروش در حال کاهش است، اما تقاضا هنوز باید بازگردد." این موضوع سناریوی نزولی را به هر دو عامل قیمت و سیگنالهای زنجیرهای مربوط به حرکت سکهها به سمت صرافیها مرتبط میکند.
در بالای سر، CryptoQuant هزینه پایه دارندگان کوتاهمدت را حدود ۶۸,۷۰۰ دلار ذکر کرد و از سن UTXO کمتر از ۱۵۵ روز به عنوان تعریف استفاده کرد. این سطح اهمیت دارد زیرا معمولاً به عنوان عرضه از خریداران اخیر که به دنبال بازگشت به نقطه سر به سر هستند عمل میکند، بنابراین فشاری که زیر آن متوقف شود میتواند همچنان بازار را محدود نگه دارد تا زمانی که مشارکت در بازار بهبود یابد.
نظر من: پاپ را تا زمانی که تقاضای واقعی ظاهر شود، به عنوان یک موقعیتمحور در نظر بگیرید.
این اقدام به عنوان یک اقدام خوانده میشودشکست قیمتتلاش، اما جزئیات موجود در بسته به یک فشار مکانیکی در ابتدا و یک داستان تقاضا در مرحله دوم اشاره دارد.
زمانی که پاکترین عدد سخت مرتبط با افزایش قیمت ۶۳۷ BTC از تصفیههای کوتاه است و همان تحلیل تقاضای نقطهای ضعیف به علاوه ۲۶۷.۲ میلیون دلار از خروجیهای ETF بیتکوین نقطهای ایالات متحده در هفته گذشته را علامتگذاری میکند، بار اثبات به سمت جریانهای پیگیری منتقل میشود تا اینکه دور دیگری از موقعیتگیری دائمی.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا جریانهای اسپات و ETF از باد مخالف به باد موافق تغییر میکنند در حالی که BTC بالای ۶۴,۰۰۰ دلار باقی میماند، زیرا بدون آن، این وضعیت بیشتر شبیه یک کاتالیزور احساسات است تا یک تغییر بنیادی و ۶۰,۰۰۰ دلار خطی است که یک فشار را به یک مشکل ساختاری تبدیل میکند.
