Zcash 800$'ı aştı, Grayscale ZCSH ETF başvurusunu güncelledi
18 Ağustos'taki değişiklik, yaklaşık 200,000 ZEC satın alımı için bağlayıcı olmayan görüşmeleri açıkladı, bu arada vadeli işlem hacmi 4.55 milyar dolara, spot işlem hacmi ise 553 milyon dolara ulaştı.
Zcash, 24 saat içinde 589 dolardan 851 dolara kadar dalgalanmanın ardından, Ocak 2018 zirvesinden bu yana ilk kez Cumartesi günü 800 doların üzerinde işlem gördü. Bu patlama, Grayscale'in Zcash Trust'ın spot ETF'ye dönüşüm çabasında yeni bir değişiklikle birlikte gerçekleşti ve vadeli işlemler faaliyetinin spotu gölgede bıraktığı bir türev kaydıyla birlikte geldi.
Anahtar Çıkarımlar
- ZEC, Cumartesi günü 800 doların üzerinde işlem gördü ve 24 saat içinde 589 dolardan 851 dolara kadar dalgalanarak Ocak 2018'deki 800 dolarlık önceki zirvesini aştı.
- Grayscale'in 18 Ağustos'taki dördüncü değişikliği, Zcash Trust'ı NYSE Arca'da ZCSH sembolü altında bir spot ETF'ye dönüştürmeyi hedefliyor ve dosya SEC incelemesinde kalıyor.
- Değişiklik, DCG Uluslararası Yatırımlarının, Cumartesi günkü fiyatla yaklaşık 163 milyon dolara denk gelen yaklaşık 200,000 ZEC'i trust aracılığıyla satın almak için bağlayıcı olmayan görüşmeler yaptığı bilgisini açıkladı.
- Türevler işlem hacmini domine etti ve yaklaşık 4.55 milyar dolarlık ZEC vadeli işlemleriCuma günü işlem hacmi yaklaşık 553 milyon dolarlık spot ile karşılaştırıldığında,açık pozisyonyaklaşık 1.35 milyar dolar.
ZEC, 24 saatlik %45'lik bir aralıkla 800 doları aştı.
Zcash’inpatlamasıtemiz bir trend hareketi değildi. Bu bir likidite olayıydı.
ZEC, Cumartesi günü 800 doların üzerinde işlem gördü ve Ocak 2018'deki 800 dolarlık zirvesini geçti. Yol, seviye kadar önemliydi. Fiyat, 24 saat içinde 589 dolara kadar düştü ve 851 dolara kadar yükseldi; bu, piyasayı düzenli bir döngü yerine zorunlu fiyat keşfine sokan %45'lik bir dalgalanmaydı.
O 800 dolarlık alan sadece yuvarlak bir sayı değil. Bu, önceki döngünün referans zirvesi; yukarı çıkarken durdurma emirlerini ve kısa hedgeleri yoğunlaştırma eğiliminde olan bir seviye, ardından geri dönerken 'kanıtla' satıcılarını yoğunlaştırıyor. Bir piyasa, böyle bir çok yıllık referansı hafta sonu kaydında temizlediğinde, ilk soru anlatı değil. Kimlerin kapatmak zorunda kaldığıdır.
Hareket ayrıca ZEC'yi geçen Kasım'da ulaştığı yaklaşık 750 dolarlık seviyenin üzerine itti ve kısa vadeli teknik haritayı sıfırladı. Zcash’in piyasa değeri 13.87 milyar dolar olarak belirtildi ve piyasa değeri açısından 12. sırada yer aldı ve diğer tüm gizlilik odaklı tokenların önünde yer aldı. Burada boyut önemlidir çünkü kaldıraç ağır yükü taşırken piyasayı hareket ettirmek için ne kadar akış gerektiğini çerçeveler.
Grayscale’ın ZCSH Değişikliği ve DCG 200,000-ZEC Açıklaması
Tüccarların yakaladığı katalizör bir dosyaydı, bir karar değil.
Grayscale, Zcash Trust'ını NYSE Arca'da ZCSH sembolü altında bir spot borsa yatırım fonuna dönüştürmek için 18 Ağustos'ta dördüncü değişikliğini sundu. Bu bağlamda, bir spot ETF, ZEC'yi doğrudan tutmayı amaçlayan bir sarmalayıcıdır, gelecekteki sözleşmeler aracılığıyla maruz kalmak yerine. NYSE Arca, dosyada belirtilen listeleme yeridir ve ABD'de listelenen ETF'ler için standart bir altyapıdır.
Önemli kısıtlama, değişikliğin çerçevesinde açıktır: SEC incelemesine tabidir ve onay göstermez. Bu, piyasayı başlık-dalgalanmamodunda tutar. Tüccarlar 'süreç ilerlemesi' ticareti yapabilir, ancak paketten sağlanan herhangi bir onaylanmış zaman çizelgesini ticaretini yapamazlar.
Daha patlayıcı detay, aynı değişiklik içindeydi. DCG'nin bir yan kuruluşu olan DCG International Investments'ın, güven aracılığıyla yaklaşık 200,000 ZEC satın almak için bağlayıcı olmayan görüşmelerde bulunduğunu açıkladı; bu, Cumartesi fiyatına göre yaklaşık 163 milyon dolar değerindeydi. Bağlayıcı olmayan görüşmeler, tam olarak duyduğunuz gibidir. Bu, tarafların bir işlemi tamamlamak için yasal olarak taahhüt etmediği ön görüşmelerdir.
Bu açıklamadan kim yararlanıyor? Kısa vadede, herhangi bir opsiyon uzunluğu, makul bir gelecekteki talep anlatısından yararlanır. Orta vadede, karşı taraf riskipiyasanın kendisidir: tüccarlar asla gelmeyecek bir akışı öne geçirebilir, ardından tek gerçek teklifin bir belgeyi takip eden kaldıraç olduğunu keşfedebilirler.
Vadeli İşlemler Spotu Nasıl Gölgede Bırakıyor: Hacim ve Açık Pozisyon Ne Diyor
Bant, türevler öncelikliydi.
Zcash vadeli işlem hacmi, Cuma günü yaklaşık 4.55 milyar dolar seviyesine ulaştı; spot ticarette ise yaklaşık 553 milyon dolar civarındaydı. Açık pozisyonlar yaklaşık 1.35 milyar dolar seviyesindeydi. Açık pozisyonlar, kapatılmamış olan vadeli işlem pozisyonlarının toplam değeridir ve bu ölçekle bir pozisyonlama göstergesidir: piyasa, sadece envanteri çevirmekle kalmayıp, risk alıyordu.
Pakette, tek bir günün mumundan daha önemli olan başka bir oran var. Son 24 saatteki işlem hacmi 2.24 milyar dolar olarak belirtildi, bu da Zcash'in piyasa değerinin yaklaşık %16'sına eşdeğer. Bu, boyutuna göre yüksek bir işlem hacmi ve hızlı bir şekilde riskin geri dönüştüğü bir piyasa ile tutarlıdır.
Bu karışım, başarısızlık modunu değiştirir. Vadeli işlemler spotu gölgede bıraktığında, fiyat "gerçek" talebin normalde izin vereceğinden daha uzaklara gidebilir çünkü marjinal alıcılar genellikle borçlu pozisyonlar kullanıyor. Bu, $800 gibi belirgin seviyeler üzerinden yukarı yönlü sıkışmalara neden olabilir, ancak aynı zamanda finansman ve marj kısıtlamaları tersine döndüğünde keskin ters dönüşler de oluşturur.
İkinci dereceden etki mekanikseldir. Açık pozisyonlar fiyatla birlikte artıyorsa, piyasa güce risk ekliyor demektir. Bu durum, volatilitenin yüksek kalmasını sağlama eğilimindedir çünkütasfiyePiyasanın altında eşik yığınları bulunmaktadır.
Eğer açık pozisyonlar azalırken fiyat duraklarsa, bu genellikle hareketin bir sıkıştırma olduğu ve şimdi riskten arındırıldığı anlamına gelir; bu da ya fiyatı istikrara kavuşturabilir ya da onu destekleyen teklifi kaldırabilir.
SEC İnceleme Yolu, Kaldıraç Boşaltma Riski ve Orchard Açığı Üzerindeki Baskı
İleri yolculukta iki saat çalışıyor: düzenleyiciler ve kaldıraç.
Regülasyon tarafında, paketteki tek onaylanmış kilometre taşı 18 Ağustos'taki ZCSH için dördüncü değişikliktir. Dosya hala SEC incelemesinde ve değişiklikte onay sinyali yok. Bu, traderların süreç ipuçlarına tepki vermesiyle sonuçlanıyor ki bu da net bir çözüm tarihi olmadan tekrar eden volatilite patlamaları için verimli bir zemin oluşturuyor.
Pozisyonlama açısından, piyasa zaten kırılganlığını ilan ediyor. %45'lik 24 saatlik bir aralık, hem sıkışmış kısa pozisyonları hem de geç kalan uzun pozisyonları aynı bölgede bırakma eğiliminde olan bir hareket. Boşaltma riski teorik değil. Türev odaklı bir piyasada, geri dönüş, likidasyonlar daha fazla olduğu için yükselişten daha keskin olabilir.piyasa emirlerine zamanteminattükenir.
ZEC'de duygu değişiminin hızlı bir şekilde gerçekleştiğine dair yakın bir örnek de var. Token, Haziran ayında Orchard korumalı havuzunda bir güvenlik açığı bulunduğunda sert bir şekilde satıldı; bu, ağın özel işlemleri tutan kısmıdır.
Bu olay şimdi önemlidir çünkü yatırımcılara ZEC'nin risk yüzeyinin nasıl göründüğünü hatırlatır: gizlilik teknolojisi anlatıları momentum çekebilir, ancak protokole özgü risk, güvenin kırıldığı zaman piyasayı boş bırakabilir.
Pratik izleme unsurları basittir. ZCSH dönüşümüne bağlı SEC eylemleri veya yorum ve yanıt aşamaları anlatıyı ilerletecektir. Yaklaşık 200,000 ZEC alımına ilişkin açıklanan bağlayıcı olmayan görüşmelerdeki güncellemeler akış hikayesini etkileyecektir.
Piyasa yapısı göstergeleri, belirtilen ~$1.35 milyar seviyesindeki açık pozisyonlar ve vadeli işlemlerin spotu nasıl gölgede bıraktığı veya spotun nihayetinde daha fazla işlem hacmi taşımaya başlayıp başlamayacağı etrafında dönmektedir.
Benim Görüşüm: Bu, Spot Talep Aksi Kanıtlanana Kadar Kaldıraç Tabanlı Bir Patlama Gibi Görünüyor
Önemli olan eşik, 800 dolarlık baskı değil. ZEC'in, kaldıraç marjinal alıcı olmaktan çıkarken, önceki döngü referansının üzerinde kalıp kalamayacağıdır.
Şu anda kanıtlar bir yöne işaret ediyor. Yaklaşık 4.55 milyar dolarlık vadeli işlem hacmi ile yaklaşık 553 milyon dolarlık spot hacim ve 1.35 milyar dolara yakın açık pozisyon, bir türevler odaklı piyasa olduğunu gösteriyor. Bu yapı, kısa pozisyonlar yeterince korunmamış ve likidite düşükse, itmeye devam edebilir, ancak aynı zamanda pozisyon değişirse hızlı bir hava boşluğuna karşı savunmasız olduğu anlamına geliyor. 589 dolardan 851 dolara kadar olan %45'lik 24 saatlik aralık, bu tür bir kayıta uygundur.
ETF açısı bir katalizördür, bir onay olayı değil. ZCSH için 18 Ağustos tarihli dördüncü değişiklik, dönüşüm sürecini canlı tutuyor, ancak hala SEC incelemesine tabi ve onay anlamına gelmiyor. Bu nedenle piyasa, temiz bir 'tamam' anı olmadan başlıklarla işlem yapmaya devam edebilir. DCG Uluslararası Yatırımlar açıklaması da benzer.
Cumartesi fiyatında yaklaşık 163 milyon dolara denk gelen yaklaşık 200,000 ZEC satın almak için bağlayıcı olmayan görüşmeler, bir akış anlatısını başlatmak için yeterlidir, ancak zamanlama veya kesinlik sağlamak için yeterli değildir.
Bundan üç senaryo ortaya çıkıyor.
Eğer açık pozisyon, fiyat eski zirvenin üzerinde kalırken artmaya devam ederse, piyasa güce kaldıraç ekliyor. Bu, hareketleri uzatma eğilimindedir, ancak aynı zamanda piyasanın altında tasfiye riski biriktirir ve volatiliteyi yüksek tutar. Bu durumda, kırılma türev pozisyonlaması tarafından sürdürülüyor, spot emilimi tarafından değil.
Eğer açık pozisyon, fiyat 800 dolarda dalgalanırken keskin bir şekilde düşerse, hareket tamamlanmış bir sıkıştırma ve risk azaltma aşaması gibi görünmeye başlar. Bu, fiyatı yüksek tutabilir, ancak karakteri momentumdan konsolidasyona değiştirir ve bir sonraki katalizörü, muhtemelen SEC süreç güncellemeleri veya bağlayıcı olmayan görüşmelerdeki herhangi bir değişiklik, daha önemli hale getirir.
Eğer fiyat 800 dolarlık alanı hızlı bir şekilde kaybeder ve açık pozisyon da onunla birlikte düşerse, bu klasik kaldıraç çözülmesidir. Haziran ayındaki Orchard zayıflığı satış dalgası, ZEC'nin güvenin kırılması durumunda sert bir şekilde yeniden fiyatlandırılabileceğini hatırlatır ve türev ağırlıklı bir kayıt, bu yeniden fiyatlandırmayı hızlandırma eğilimindedir.
Gerçek test, ZEC'nin önceki döngü zirvesinin üzerinde kalırken spot hacminin vadeli işlem hacmi ile olan farkı kapatmaya başlayıp başlamayacağıdır, çünkü bu, bu kırılmanın talep odaklı hale geldiğini onaylayacaktır.
