ARK Invest và Securitize phát hành token quỹ ARKVX trên…
Sản phẩm nhắm đến các nhà đầu tư đủ điều kiện đang tìm kiếm sự tiếp cận với AI riêng tư, với NAV hàng ngày và giao dịch trên chuỗi dự kiến.
ARK Invest đang đưa quyền lợi của mình trong Quỹ Đầu Tư ARK (ARKVX) lên chuỗi bằng cách sử dụng hạ tầng Securitize, khởi động đầu tiên trên Ethereum với các mạng khác có thể theo sau. Cấu trúc này cung cấp khả năng tiếp cận token hóa đến một danh mục đầu tư bao gồm các tên tuổi tư nhân như OpenAI và Anthropic, mà không cần token hóa cổ phiếu của những công ty đó.
ARK Invest đang token hóa quyền lợi của nhà đầu tư trong Quỹ Đầu Tư ARK (ARKVX) thông qua Securitize (SECZ), với Securitize đảm nhận việc phát hành trên chuỗi và trải nghiệm của nhà đầu tư. Việc triển khai ban đầu diễn ra trên Ethereum, với các công ty cho biết các mạng khác có thể theo sau.
Cathie Wood, người sáng lập, CEO và giám đốc đầu tư chính của ARK, đã định hình động thái này như một bước đi phù hợp với sứ mệnh hơn là thử nghiệm. “Việc đưa Quỹ Đầu Tư ARK lên chuỗi là một sự mở rộng tự nhiên của sứ mệnh của chúng tôi nhằm dân chủ hóa quyền truy cập vào đổi mới công nghệ mang tính đột phá,” Wood nói.
Đề xuất sản phẩm rất đơn giản: mang lại khả năng tiếp cận theo phong cách đầu tư mạo hiểm đến một tập hợp các công ty công nghệ tư nhân khó tiếp cận lên các đường ray blockchain, mà không thay đổi quỹ cơ sở. ARKVX được mô tả là một quỹ định kỳ được quản lý chủ động đầu tư vào các công ty tư nhân và công ty niêm yết công khai.
Những gì Người Mua Thực Sự Nhận Được: Một Quyền Lợi Quỹ Được Token Hóa, Không Phải Cổ Phiếu OpenAI Hay Anthropic
Điểm cơ bản chính là những gì đang được token hóa. Người mua nhận được một đại diện dựa trên blockchain về quyền lợi trong ARKVX, không phải cổ phiếu được token hóa của các công ty trong danh mục đầu tư của quỹ. Sự phân biệt đó quan trọng cho cả khả năng chuyển nhượng và kỳ vọng về tính thanh khoản thứ cấp.
Danh mục đầu tư của ARKVX được định vị như một giỏ đa dạng bao gồm các tên tuổi tư nhân và công khai, bao gồm OpenAI, Anthropic, Stripe và Databricks, với các ràng buộc đủ điều kiện được ngụ ý bởi cấu trúc của quỹ và cách thức tiếp cận thị trường tư nhân thường bị kiểm soát.
Giám đốc điều hành của Securitize, Carlos Domingo, đã nhấn mạnh vào khía cạnh đa dạng hóa: “Nếu bạn không biết liệu OpenAI hay Anthropic sẽ chiến thắng trong cuộc đua AI, thì ở đây bạn có cả hai trong một bể đa dạng,” Domingo nói.
Domingo cũng đã vạch ra một ranh giới rõ ràng giữa quyền riêng tư của các tài sản cơ bản và mục tiêu thanh khoản cho các nhà đầu tư. “Các tài sản cơ bảntài sảnvẫn sẽ giữ tính riêng tư, nhưng khoản đầu tư của người dùng cuối sẽ có tính thanh khoản,” ông nói. Securitize cho biết họ dự định cung cấp giá trị tài sản ròng hàng ngày (NAV) và cho phép các quyền lợi quỹ được token hóa giao dịch trên các thị trường dựa trên blockchain.
Lời hứa đó là trung tâm hấp dẫn cho các nhà giao dịch. NAV hàng ngày là một điểm neo giá.Giao dịch thứ cấplà yêu cầu thanh khoản. Thông báo không chỉ rõ các sàn giao dịch nào sẽ niêm yết các quyền lợi, điều gìhạn chế chuyển nhượngáp dụng, hoặc cách các nhà tạo lập thị trường sẽ quản lý hàng tồn kho theo hồ sơ thanh khoản của quỹ theo khoảng thời gian.
Gió thuận cho việc Token hóa và các chi tiết cấu trúc thị trường còn thiếu
Bước đi của ARK nằm trong mộtđiện tử hóasóng bắt đầu từ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và các sản phẩm thị trường tiền tệ và hiện đang lan sang cổ phiếu và thị trường tư nhân. BlackRock’sXây dựngvà BENJI của Franklin Templeton được trích dẫn như những ví dụ của giai đoạn trước, nơi mà các tài sản cơ sở dễ định giá hơn, dễ lưu ký hơn và dễ triển khai hơn.
Khung thị trường có thể tiếp cận đang trở nên rõ ràng hơn khi bộ sản phẩm mở rộng. Các nhà phân tích của Citi dự đoán rằng chứng khoán token hóa có thể đạt 5,5 nghìn tỷ USD vào năm 2030 như một trường hợp cơ sở, một con số liên tục xuất hiện như ngôi sao dẫn đường của ngành công nghiệp trong phân phối.
Chính sách quy định cũng đang thay đổi. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã công bố một "miễn trừ đổi mới" kéo dài năm năm vào tuần trước, cho phép một số cổ phiếu Mỹ được mã hóa giao dịch trên các nền tảng onchain được thiết kế đặc biệt.
Câu hỏi mở là liệu các quyền lợi được mã hóa của ARKVX có dự định phù hợp với khuôn khổ đó hay không, hoặc liệu chúng có nằm trong một làn đường song song với các hạn chế về chuyển nhượng và giao dịch riêng của chúng.
Trong ngắn hạn, các khoảng trống trong cấu trúc thị trường là câu chuyện chính. Không có ngày ra mắt nào được cung cấp. Không có kích thước phát hành, mức tối thiểu, lịch phí, hoặc chi tiết về token nào được tiết lộ. Ngôn ngữ "thị trường dựa trên blockchain" đang theo hướng...tích cựcđể phân phối onchain, nhưng nó vẫn chưa phải là một địa điểm, một bộ quy tắc, hoặc một cam kết thanh khoản.
Đọc của tôi: Di chuyển của ARK kiểm tra xem các đường ray onchain có thể thêm thanh khoản mà không làm thay đổi tài sản hay không
Ngưỡng quan trọng là liệu Securitize có thể cung cấp thanh khoản thứ cấp đáng tin cậy xung quanh NAV hàng ngày mà không làm mờ đi những gì token đại diện. Nếu sản phẩm giao dịch như một yêu cầu quỹ sạch với chênh lệch hẹp và quy tắc chuyển nhượng rõ ràng cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, Ethereum vẫn giữ được lợi thế như lớp thanh toán mặc định cho các chứng khoán token hóa được quản lý.
Bài kiểm tra thực sự là sự công bố địa điểm và thanh khoản. Cho đến khi các "thị trường dựa trên blockchain" được đặt tên và các cơ chế quỹ theo khoảng thời gian được làm rõ, điều này đọc giống như một nâng cấp phân phối hơn là một loại tài sản mới. Nó chỉ quan trọng về mặt thực tiễn nếu lớp bọc onchain tạo ra thanh khoản thứ cấp có thể lặp lại và được quản lý mà cấu trúc quỹ offchain không thể cung cấp.
