Goldman kết nối quỹ Treasury 100 tỷ USD FTIXX với Lynq
Quỹ được phân bổ vào các quy trình thanh toán tiền điện tử cho tổ chức mà không cần mã hóa cổ phần trên chuỗi.
Goldman Sachs đang cung cấp quỹ Kho bạc FTIXX trị giá khoảng 100 tỷ USD của mình cho các công ty tài sản kỹ thuật số tổ chức thông qua Lynq, với các giao dịch được xử lý bởi nhà môi giới-đại lý tZERO Securities đã đăng ký với SEC. Cấu trúc này sử dụng Lynq như một kênh phân phối cho quỹ hiện có thay vì phát hành phiên bản token hóa.
Goldman chuyển FTIXX vào hệ thống thanh toán của tổ chức trong lĩnh vực Crypto thông qua Lynq
Goldman Sachs đang chuyển khoảng 100 tỷ USD quỹ Kho bạc của mình, FTIXX, vào các quy trình thanh toán tiền điện tử cho tổ chức bằng cách cung cấp quỹ thông qua Lynq, với việc thực hiện được xử lý bởi nhà môi giới-đại lý đã đăng ký SEC tZERO Securities. Lựa chọn cấu trúc chính là điều mà Goldman không làm. FTIXX không được token hóa.
Lynq đang định vị việc tích hợp này như một hệ thống hạ tầng cho các công ty giao dịch chủ động cần di chuyển tiền mặt nhanh chóng giữa các địa điểm và đối tác.
Giám đốc điều hành của Lynq, Jerald David, đã mô tả xu hướng rộng hơn này là sự hội tụ, nói rằng, “Hiện tại có một sự hội tụ mà bạn đang thấy giữa các nhà tham gia thị trường truyền thống vàtài sản kỹ thuật sốcác bên tham gia thị trường cũng vậy,” khi mạng lưới kéo một sản phẩm Kho bạc truyền thống vào cùng một vòng hoạt động được sử dụng bởi các sản phẩm kỹ thuật số-tài sảncác công ty.
Đối với Lynq, FTIXX cũng là một tín hiệu mở rộng sản phẩm. Quỹ này là quỹ bên ngoài đầu tiên được cung cấp trên mạng lưới, trước đây chỉ có một sản phẩm đầu tư duy nhất. David cho biết nền tảng hiện đã được xây dựng để hỗ trợ nhiều công cụ hơn, đồng thời nói thêm: “Nền tảng Lynq hiện có khả năng đa tài sản,” và, “Chúng tôi thực sự phấn khích khi FTIXX, quỹ kho bạc hàng đầu của Goldman Sachs, là tài sản thứ hai hiện có cho các khách hàng tổ chức.”
Đường truy cập không phải là bán lẻ và không mở. Lynq hoạt động trên một mạng riêng, có quyền truy cập.Avalanche (AVAX) blockchain lớp 1. Công ty cho biết mạng lưới đã có hơn 30 công ty tài sản kỹ thuật số tổ chức tham gia và hơn 89 triệu đô la tài sản. Các công ty được nêu tên là những người tham gia bao gồm B2C2, Wintermute, Galaxy, FalconX, Crypto.com và Fireblocks.
Lợi suất Kho bạc Không Được Token hóa như một Công viên Tiền mặt Giữa Các Giao dịch cho Các Nhà Tạo Thị Trường
Trường hợp sử dụng rất đơn giản và chủ yếu dựa vào bàn làm việc. Khách hàng của Lynq có thể phân bổ tiền mặt cho FTIXX giữa các giao dịch, kiếm lợi suất, sau đó rút tiền ra khi họ cần triển khai ở nơi khác. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các nhà tạo thị trường và các bàn OTC mà P&L của họ nhạy cảm với tiền mặt nhàn rỗi và rủi ro hoạt động của họ chủ yếu bị chi phối bởi thời gian thanh toán.
Đây cũng là một cược vào những đường ray quen thuộc. Thay vì buộc các công ty gốc crypto phải áp dụng một đại diện cổ phần trên chuỗi, quy trình làm việc giữ quỹ ở dạng truyền thống của nó và định tuyến quyền truy cập thông qua một nhà môi giới. Khách hàng phải có mối quan hệ với tZERO Securities và phải đáp ứng các kiểm tra đủ điều kiện và onboarding cần thiết để truy cập FTIXX thông qua Lynq.
Sự ma sát nằm ở chi tiết hoạt động còn thiếu. Lynq cho biết họ đã phải điều chỉnh công nghệ của mình, hạn chế quyền truy cập cho các khách hàng ở Mỹ, và tích hợp với Mosaic để đưa FTIXX vào mạng lưới.
Thông báo không chỉ rõ khi nào các phân bổ sẽ được đưa vào hoạt động, cách tiền mặt di chuyển giữa Lynq, tZERO Securities và quỹ trong thực tế, hoặc thời gian cắt, chu kỳ thanh toán và các điều khoản thanh khoản xác định xem điều này có thực sự có thể sử dụng “giữa các giao dịch” ở quy mô lớn hay không.
Tín hiệu phía trước là liệu Lynq có biến điều này thành một danh sách sản phẩm thay vì chỉ là một lần duy nhất hay không.
David nói, “Chúng tôi cần chứng minh rằng có nhu cầu từ phía khách hàng,” và thêm vào, “Khách hàng của chúng tôi đang tìm kiếm một tài sản kho bạc trên nền tảng có thể có một hồ sơ lợi suất khác với công cụ khác đang có ở đó ngay bây giờ.” Nếu có thêm quỹ bên thứ ba theo sau, Lynq bắt đầu trông ít giống như một tiện ích sản phẩm đơn lẻ và nhiều hơn như một lớp tiền mặt và tài sản thế chấp được phép cho crypto thể chế.tài sản thế chấpcho crypto thể chế.
Tại sao động thái ‘Phân phối trước’ này quan trọng hơn một lớp token hóa khác
Ngưỡng quan trọng là liệu quy trình làm việc này có đủ chặt chẽ để được sử dụng như một hệ thống tài sản thế chấp thực sự, chứ không chỉ là một bãi đậu lợi suất. Nếu cơ chế nạp tiền/rút tiền, thời hạn và cổng đủ điều kiện diễn ra suôn sẻ, một quỹ không được token hóa vẫn có thể giành được dòng chảy vì nó phù hợp với cách mà các nhà môi giới và hoạt động kho bạc đã làm.
Bài kiểm tra thực sự là liệu Lynq có thêm nhiều quỹ bên thứ ba sau FTIXX và công bố các điều khoản khiến sản phẩm có thể sử dụng cho các nhà tạo lập thị trường với quy mô. Nếu điều đó xảy ra, lựa chọn “phân phối trước” trở thành một cây cầu cấu trúc giữa các quỹ TradFi và thanh toán crypto, chứ không chỉ là một thí điểm thể chế khác.
